周末这些重要消息或将影响股市（附机构策略） 宏观·要闻 金融委召开第八次会议：鼓励境外金融机构和资金进入境内金融市场 国务院金融稳定发展委员会（以下简称金融委）召开第八次会议，研究深化金融体制改革、增强金融服务实体经济能力等问题，部署下一步重点工作。会议指出，重点支持中小银行补充资本，将资本补充与改进公司治理、完善内部管理结合起来，有效引导中小银行下沉重心、服务当地，支持民营和中小微企业。要进一步扩大金融业高水平双向开放，鼓励境外金融机构和资金进入境内金融市场，提升我国金融体系的活力和竞争力。 国庆节后一周刘鹤将率团赴美开始第13轮中美经贸高级别磋商 商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文29日发布了这一消息。他称，期待本轮磋商中，中美双方能在平等和相互尊重基础上相向而行，照顾彼此关切。这有利于两国人民，也有利于世界。 央行：把好货币供给总闸门 不搞“大水漫灌” 中国人民银行货币政策委员会2019年第三季度(总第86次)例会于9月25日在北京召开。会议指出，要继续密切关注国际国内经济金融形势的深刻变化，增强忧患意识，保持战略定力，认真办好自己的事。创新和完善宏观调控，加大逆周期调节力度，加强宏观政策协调，形成合力。稳健的货币政策要松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速相匹配，保持物价水平总体稳定。 点评：相比于二季度例会，本次会议在对国内外经济金融形势分析，下一步货币政策部署安排等方面的表述并无明显变化，更多是延续近期国务院常务会议所确定的加大逆周期调节力度、全面做好“六稳”工作等政策基调。中信证券研报认为，在没有更宽松货币政策出台前，预计短期内资金成本、市场供求变化不会大，压降风险溢价也是缓慢的过程，1年期LPR报价预计后续都会延续小幅下行的节奏，以5bps的报价幅度逐步压降。 美国宣布制裁中国6家企业和5名个人，还发动两起337调查 9月26日，美国国际贸易委员会（ITC）决定对半导体设备及其下游产品发起两起337调查，指控对美出口、在美进口和在美销售的上述产品侵犯其专利权，中国TCL集团、海信集团、联想集团和深圳万普拉斯科技有限公司（One Plus）等企业涉案。 点评：针对美国25日对数家运输伊朗石油的中国石油企业以及一些个人实施制裁，外交部表示，中方对美方制裁中方企业和个人表示强烈不满和坚决反对。中方一贯坚决反对美国实施单边制裁和所谓“长臂管辖”，反对美方依据其国内法肆意打压中国企业的霸凌行径。 商务部会同相关部门开展第三次中央储备冻猪肉投放工作 9月29日，商务部会同国家发展改革委、财政部等部门开展第三次中央储备冻猪肉投放工作，此次共向市场投放中央储备猪肉10000吨。9月19日以来，累计投放中央储备冻猪肉30000吨。下一步，商务部将继续加强市场监测，密切关注肉类市场供求变化，会同相关部门适时储备投放，保障肉类市场供应。 点评：平安证券研报认为，短期看，由于冻肉抛储量有限，仅能部分缓解上线城市的短期需求小高峰，但面对猪肉巨大缺口，供给冲击极其有限。中期看，由于非瘟疫情暂未得到有效控制，面对疫情反复、有效疫苗商业化路长且阻、大规模扑杀损失惨重、保险理赔机制缺失等问题，多数散户、家庭养殖户仍选择空栏观望。长期看，从中央到地方政府均支持规模养殖发展，尤其对于地方龙头企业，将充分享受行业出清、集中度提升所带来的红利。 纳斯达克回应：对所有符合上市要求企业提供非歧视和公平准入 纳斯达克回应称：“纳斯达克市场的一大关键核心在于对所有符合上市要求的企业提供非歧视和公平的准入，这使得我们能够创造出一个有活力的市场，并为美国投资人提供多元化的投资机会。” 点评：此前，受美政府或限制企业对华投资影响，美国三大股指上周五由涨转急跌，纳斯达克指数下跌超过1%。中概股也大跌，阿里巴巴、京东和百度跌幅居前，阿里巴巴大跌超过5%。据第一财经援引彭博社，28日，美国财政部发言人莫妮卡·克劳利(Monica Crowley)在一份邮件声明中称，“当前，美国政府未考虑阻止中国企业在美国证券交易所上市”。 金融·证券 A股首单，科创板现"同股不同权"企业过会 9月27日，上交所科创板上市委召开第27次审议会议，优刻得科技股份有限公司顺利过会，有望成为A股首家具有特别表决权安排的企业。根据特别表决权的设置，在发行完成后，拥有特别表决权的三人持有的股份为19.40%，但表决权将达到54.61%。 点评：2016至2018年，优刻得营业收入分别为5.16亿元、8.38亿元、11.85亿元，增速均超过40%；归母净利润为-1.97亿元、0.77亿元、0.80亿元，业绩波动较大。2019年前9个月，优刻得扣非净利润仅为130至150万元，同比下降98%，优刻得称主要系主要产品降价、加大投入导致服务器折旧等成本上升、互联网行业整体增速有所放缓等原因综合造成。 深交所修订ETF实施细则 推动深市ETF市场健康发展 9月27日，深交所正式发布《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则(2019年修订)》，并自10月21日起施行。本次规则修订优化了深市ETF交易结算模式，调整了深市跨市场股票ETF申赎模式，进一步适应市场实际需求，提升市场申赎效率，对促进深市ETF市场长期健康发展具有积极意义。 产业·公司 三大影片预售票房均已过亿 9月30日，三大重磅主旋律电影《我和我的祖国》、《攀登者》、《中国机长》同步上映。目前，三大影片预售票房均已过亿；猫眼数据显示，截至9月28日下午6：00左右，《我和我的祖国》预售已经突破2亿元，《攀登者》、《中国机长》预售票房分别达到1.39亿元、1.28亿元，三大电影预售票房合计已经高达4.67亿元。 点评：上海电影是《攀登者》的主发行方；阿里影业、博纳影业则为《中国机长》的主要出品方，万达影视、幸福蓝海等为联合出品方。《我和我的祖国》是华夏电影主控投资的影片，华谊兄弟、文投控股、万达电影、金逸影视、华策影视都是这部影片的联合出品方。 百度砸数十亿激励员工，下注AI意欲二次创业 9月27日，有消息显示，百度已于9月底正式启动一轮在常规激励之外、大规模的特殊股票激励政策，推数十亿元总包员工股权计划，代号为“志青云”，这也是百度迄今为止最丰厚的员工激励。 点评：有业内人士分析，此番百度推数十亿元总包股权计划激励，是为更好的激励百度员工和公司一起进行二次创业，实现付出与收获更好的匹配，同时，也是让更多的百度员工稳定下来，与百度一起成长。 本周关注 本周解禁股 本周仅有一个交易日，东方财富网数据显示，共有37家公司限售股解禁，合计解禁量52.27亿股，按9月27日收盘价计算，解禁市值为487.41亿元。 点评：9月30日，圆通速递又20.38亿股解禁，解禁市值达232.32亿元，约占到当天总解禁市值的一半。除了圆通速递网外，从解禁市值来看，常熟银行、商赢环球、泰晶科技等6股解禁市值也超过10亿元。 9月制造业PMI公布 9月30日，9月官方制造业PMI和9月财新制造业PMI同天公布。 点评：8月官方制造业PMI为49.5%，比7月小幅回落0.2个百分点。8月份制造业PMI的特点之一是生产延续扩张，市场需求总体承压;同时，重点行业发展稳定，产业结构持续升级。8月财新中国制造业PMI为50.4%，较7月上升0.5个百分点，重返荣枯分界线以上，为4月以来最高，显示制造业景气度小幅改善。 机构策略 招商证券：厉兵秣马，以守为攻 从大的方向而言，我们认为科技仍处在上行周期过程中，明年随着5G建设进入高峰，5G换机高峰来信，以及其他一系列的新科技例如智能驾驶、VR/AR、人工智能、工业互联网等有望在5G时代迎来突破。从中期角度，我们仍然看好科技板块的超额收益，配置的大方向逐渐将会从硬件到软件，从设备到应用。短期而言，需要静候业绩落地，寻找超预期的方向。优质标的在调整后将会重新迎来建仓机会。 兴业证券：2019年10月金股组合 配置层面：头部金融地产公司+大创新科技成长仍是本阶段主要受益方向。第一、低估值性价比、安全边际、仓位低、“滞涨”板块，可关注头部金融（银行、券商、保险）、头部地产公司。第二、科技成长为代表的大创新方向，如TMT（自主可控、华为产业链、5G）、高端制造（新能源车、光伏风电、军工）、科技类ETF。第三、中长期，QFII额度取消，后续可能取消单个机构额度限制，不在备案、审批，此举有利于优质核心资产进一步迎来大量资金配置。特别是对于资金体量较大、主要使用QFII通道的主权类外资相关标的可能持股进一步集中化 国盛策略：外资入场仍在初级阶段 尽管外资持股规模已经逼近国内公募和险资，但从长期视角来看，当前 A 股仍处于外资入场的初期阶段，未来尚有万亿级的增量空间。外资也将与保险、养老、理财资金一起，成为机构化、价值化、核心资产大时代的重要构建者，长期继续坚守核心资产统一战线。 财富证券：科技+价值，均衡配置 （1）总体来看，2019年第二季度上市公司盈利并未延续第一季度的回升趋势，第二季度企业盈利能力呈现颓势。由于第三、四季度中美贸易摩擦升级、房地产政策收紧、以及PPI价格指数下降，A股企业盈利能力整体承受较大压力。（2）中小板、创业板业绩继2019Q1以来持续回暖，业绩降幅有所收窄。在下半年将保持较低基数，2019年下半年预计中小创业绩将继续回暖，下半年业绩大概率逐季回升。（3）从板块来看，TMT在边际改善，金融、房地产、消费依然是业绩增长最为强劲、稳定的板块，中游制造业、周期依然处于下滑趋势。 |
