据外媒报道，Facebook日前证实，该公司正在研发增强现实（AR）眼镜，并宣布了名为“Live Maps”的项目，这个项目旨在绘制完整的世界3D地图，让人们生活在有增强现实技术支持的互动空间中。 AR增强了虚拟和现实之间的连接，能够在各种场景中增强人们的体验感。目前增强现实技术已经开始起步，谷歌、苹果、腾 讯等科技巨头纷纷提前布局。根据研究机构数据显示，到2024年AR产品的市场规模将会达到1650亿美元，并以80%的高速增长。行业未来有望提前爆发。 相关上市公司主要有苏大维格、联创电子、GQY视讯等。 【2019-09-26】联创电子(002036)受益光学镜头升级 公司迎来长期成长机遇 公司处于光学优质赛道，受益国内光学产业升级 光学已经成为消费电子终端体验升级最重要的方向之一，具备超高清、超广角、高倍变焦等性能的高端摄像头大幅提升消费者的拍照体验。同时TOF 及结构光等技术推动摄像头成为消费电子终端重要的输入输出载体，未来在AR/VR、自动驾驶等5G 时代的重要应用场景，光学也将是信息获取和输出的重要方式。苹果、三星、华为等国际品牌企业都在光学赛道积极布局，为产业链带来较大市场机会。公司师承技术沉积深厚的老牌厂商凤凰光学，模造玻璃水平全球领先，形成以光学为主，触显和集成电路为辅的产业布局。公司处于光学优质赛道，未来有望深度享受国内光学的产业升级大趋势。 依靠核心技术，光学事业部迎来弯道超车机会 公司模造玻璃技术全球顶尖，在运动相机等高清广角镜头领域已经证明自身能力。随着消费电子手机镜头的产业升级，公司前期进行积极储备，利用玻塑混合镜头制造能力，在车载镜头、屏下指纹镜头、手机摄像头、TOF 镜头等领域都实现突破。公司近期发行可转债募资，持续扩充手机镜头产能。19 年上半年公司光学业务收入4.66 亿元，同比增长88%。经过前期布局，公司已经在光学赛道上开始发力，未来有望利用国内光学产业升级的机会实现弯道超车。 长期趋势明确，公司光学业务成长空间较大 全面屏升级带动光学屏下指纹爆发，公司屏下光学指纹镜头进入国际知名手机品牌客户供应链，迎来爆发。受益于手机镜头性能持续升级，公司玻塑镜头迎来新机遇，公司玻塑混合镜头在未来有望在高端品牌主摄像头市场逐步起量，打开公司长期成长空间。 风险提示。光学和触显下游景气度持续低迷，下游需求不达预期，公司产能释放不达预期，新技术新产品拓展和升级不达预期。 优秀的光学行业龙头之一，维持“买入”评级 预计公司19-21 年归母净利润3.24/4.83/6.57 亿元， 增速分别为31.9%/48.9%/36.0%。每股收益分别为0.45 /0.67/ 0.92 元，当前股价对应PE分别为33/22/16X。根据我们绝对估值与相对估值的结果，预计公司未来一年合理估值区间为22~25 元，维持“买入”评级。 |
