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周五2019年9月27日最具有爆发力的十大金股(名单)

2019-9-26 15:43| 发布者: adminpxl| 查看: 11009| 评论: 0

摘要: 周五2019年9月27日最具有爆发力的十大金股(名单):诺力股份、吉宏股份、恒顺醋业、恒立液压、精测电子、合兴包装、华兰生物、中简科技、广联达、山石网科。 ...
诺力股份公司动态点评:半年度业绩基本符合预期,在手订单充裕

半年度业绩符合预期:根据公司发布的2019年半年度报告,2019年上半年实现营业收入12.80亿元,相比去年同期增长6.93%,实现的归属于上市股东的净利润为1.15亿元,相比去年同期增长20.15%,二季度营业收入环比增长9.37%,净利润环比增长6.78%,业绩保持稳健增长。

智能物流系统集成优势显著,持股中鼎集成比例上升到100%:中鼎集成进一步发挥国内头部智能物流系统集成商的行业优势和技术优势,持续为新能源、食品及冷链、医药、造纸、家居建材等众多行业内的领先企业提供智能物流和供应链解决方案。在新能源动力锂电领域,中鼎集成自主研发的产品已经更新迭代到第七代,主导负责的国内锂电池产线近60%以上,合作客户包含CATL、比亚迪、LG化学、松下、muRATA(村田)、孚能科技、亿纬锂能、北京盟固利、江苏力信等国际一流电池企业以及国内排名前二十的动力电池企业。

订单额增长,股份回购彰显管理层信心:公司半年报公布了智能物流系统集成业务的订单情况,公司业务主要聚集在新能源应用领域,其次是医药和家居应用领域,在手订单充裕。中鼎集成在2019年上半年斩获孚能科技等新能源知名企业的大额订单,进一步巩固了在新能源行业的技术优势。预收账款较年初增加2.61亿元,营运能力良好。截止2019 年8 月14 日,公司通过集中竞价交易方式已累计回购公司股份数量为8,232,943 股,占公司总股本的比例为3.08%,用于后续员工持股计划和转换公司发行的可转换债券,显示出公司对未来发展的信心和对公司价值的认可。

投资建议:我们预测2019-2021年公司的EPS分别为0.92元、1.17元和1.39元,对应PE分别为17倍、13倍和11倍。维持“强烈推荐”评级。

风险提示:原材料价格及汇率波动;物流系统订单不及预期;新业务发展不及预期;中 美贸易争端持续化。

吉宏股份2019H1点评:跨境电商表现靓丽,持续性成长可期

内生增长强劲,H1业绩符合预期。2019H1实现营业收入13.95亿元,同比+45.42%;实现归母净利润1.48亿元,同比+82.45%,扣非后归母净利润1.43亿元,同比+77.77%,业绩位于预告中枢,符合预期。2018年4月底龙域之星并表,测算剔除收购广告业务、2018年5月出售易点天下股权投资获得700万元的投资收益、以及2019H1新增765万元的股权支付摊销的扰动因素,2019H1收入内生增长同比+44.36%,净利润同比+131.76%。分季度来看,Q1/Q2实现营收6.71/7.23亿元,同比+58.96%/+34.76%,实现归母净利润0.73/0.75亿元,同比+284.89%/+20.89%。

包装业务增长稳健,跨境电商维持高速增长。分业务来看,包装业务在包装价格下行的环境下,整体维持稳健增长同比+15.74%至6.05亿元,其中环保纸袋业务由于基数较低,同比+65.22%至5318万元。互联网业务保持快速增长,同比+80.95%至7.9亿。其中跨境电商业务受益于东南亚互联网红利及社交电商崛起,维持强劲的增长势头,同比+53.34%至5.57亿元;在公司自有SSP媒体平台及线下广告资源支撑的情况下,2019H1公司实现2.33亿元。

互联网业务占比提升带动盈利能力提高,跨境电商盈利水平持续向好。2019H1毛利率同比+4.59pp至42.91%。其中广告业务占比提升,互联网业务毛利率同比-5.75pp,至62.48%;包装业务受益于原材料价格下跌,同比+4.01pp至17.35%。互联网占比提升11.12pp至56.64%,驱动公司毛利率提升。互联网业务的费用支出较高带动期间费用率同比+2.12pp至30.4%,其中,销售费用率+3bpss至24.29%,管理费用率(考虑研发费用)+2.45pp至5.17%,财务费用率-35bps至0.93%。整体来看,公司净利率同比+2.15pp至10.61%,跨境电商业务深耕东南亚市场,数据积累及管理沉淀驱动净利率同比+2.01pp至13.37%,盈利水平持续提升。

经营性现金流净额、应付、存货周转持续优化。实现经营现金流净额1.28亿元,同比+104.89%,其中,销售商品和劳务收到现金/营业收入(%)与去年同期相比+20.97pp至112.62%。存货周转天数由去年同期的50.84天-1.04天至49.8天,应收账款周转天数由去年同期的47.01天+2.02天至49.03天,应付账款周转天数由去年同期的61.36天+6.37天至67.73天。

投资建议:公司为国内日用消费展示纸包龙头公司,前瞻性布局QSR、集束包装,在线下流量价值挖掘,精准营销业务的支撑下,市占率有望进一步提升。此外,跨境电商业务剑指东南亚产品单页式SNS营销广阔市场,高盈利、高周转,现金流表现优异,成长有望持续。公司管理团队以创意为本源,三大板块有机融合发展。我们预计2019-2021年公司实现EPS1.42、2.04、2.53元,对应PE14、10、8x,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:原材料价格波动;包装大客户经营风险;跨境电商市场竞争加剧;扫码业务推广不及预期。

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