广州浪奇拟终止并购大股东旗下百花香料 广州浪奇9月25日晚公告，因百花香料股权交割尚未完成，且部分应收账款存在回收困难的情形，公司拟终止收购百花香料97.42%股权。值得注意的是，因涉及并购控股股东资产，关联董事需回避表决。审议该终止并购议案时，出席董事会的非关联董事人数不足三人，无法形成法定有效的董事会决议，相关议案尚须提交股东大会审议。 原本意在进一步强化在日化上下游产业链整合协同，推动公司在大消费产业的战略布局，广州浪奇于2018年9月公告拟以现金方式购买控股股东广州轻工工贸集团有限公司（简称“轻工集团”）持有的广州百花香料股份有限公司（简称“百花香料”）97.42%股权（不含百花香料持有的泰中香料工业有限公司37.82%股权对应的权益）及轻工集团、广州市华侨糖厂（简称“华侨糖厂”）合计持有的广州华糖食品有限公司（简称“华糖食品”）100%股权。 结果迥异 同时公告的两笔并购交易结果迥异。 2019年4月30日，华糖食品已完成股权转让的工商变更登记手续，并已领取了新换发的营业执照。交易标的华糖食品100%股权已过户至公司名下，成为广州浪奇的全资子公司。 百花香料的并购却遇到不少困难。广州浪奇表示，经公司与交易对方轻工集团协商一致，股权交割前需要完成百花香料摘牌及利润分配、商标权属变更等工作。股份转让协议签订后，公司积极协调百花香料推动上述事宜。受多种因素影响，百花香料摘牌完成时间晚于预期，现金分红的实施随之推迟。百花香料于2018年12月完成新三板摘牌工作，于2019年3月完成商标权属变更工作，但截至目前现金分红工作尚未完成。 根据此前披露的公告，轻工集团持有百花香料97.42%股权，其余2.58%股权由157名自然人股东持有。 广州浪奇指出，截至2018年末，百花香料发现账面应收账款中部分客户经营情况不佳，涉及应收账款金额2469.95万元。该部分应收账款存在回收困难的情形。2019年3月，百花香料已通过诉讼程序催收，但款项回收存在重大不确定性，审计机构据此对应收该客户的款项全额计提坏账准备。 终止并购 公告显示，因上述事项导致百花香料资产状况出现重大变化，为保障公司及全体股东尤其中小股东的利益，广州浪奇与轻工集团商议，需重新对百花香料进行评估作价，但重新评估需要按国有资产监督管理程序进行审批。截至目前，收购百花香料股权作价的问题尚未解决，且由于国有资产评估工作周期较长，同时审批存在不确定性，轻工集团提议终止本次股权转让。经公司审慎决策并与轻工集团协商一致，拟终止收购百花香料97.42%股权。 广州浪奇董事会于2019年9月25日召开第九届董事会第二十次会议，审议了《关于终止收购广州百花香料股份有限公司97.42%股权的议案》，由于本次交易构成关联交易，公司董事会在审议本次交易相关事项时，因关联董事按《公司章程》及《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定回避表决，出席董事会的非关联董事人数不足三人，无法形成法定有效的董事会决议，相关议案尚须提交股东大会审议。 广州浪奇表示，本次终止百花香料97.42%股权交易事宜是公司与轻工集团商议一致形成的结果，公司不会承担任何因终止交易而产生的责任。本次终止收购事宜不会对公司的正常生产及经营业绩产生重大影响。 强化协同 百花香料是一家综合性的香料香精公司，主营业务是天然香料、合成香料、各种香型的香精设计、研发、生产和销售及工业原料的贸易，产品广泛应用于食品、日化、烟草、医药和饲料等行业。目前百花香料与芬美意、IFF、高砂、无限极、浪奇、健力宝、皇爷食品等知名公司建立了稳定的合作关系。 公告显示，2017年-2018年前8月，百花香料分别实现营业收入5.63亿元、2.28亿元，同期净利润分别为1220.05万元、1559.63万元。结合百花料实际情况，资产基础法结论更能反映百花香料股东全部权益价值，因此选用资产基础法结论作为本次资产评估的评估结论。截至评估基准日2018年3月31日，百花香料股东全部权益评估值为1.93亿元。 华糖食品的主营业务为精制糖和果味啤酒饮料的生产及销售。华糖食品是国内规模领先的精制糖生产企业，其糖类产品主要包括红棉牌精制白砂糖和优级白砂糖，产品具有糖分高、口感纯、洁白速溶等特点，广泛应用于高档食品、饮料、医药等行业。2017年，该公司白砂糖产量超过17万吨。2018年1-8月，华糖食品实现营业收入10.09亿元，净利润为2500.86万元。经评估，华糖食品股东全部权益评估值为4.3亿元。经交易双方协商，公司拟受让轻工集团持有的百花香料97.42%股权的交易价格为1.88亿元；受让华侨糖厂、轻工集团合计持有华糖食品100%股权的交易价格为4.3亿元。 公司表示，收购百花香料有助于公司实现日化业务向上游香料香精产业的延伸布局，快速进入天然提取物领域，获得新的业务增长点，有效提升盈利能力；收购华糖食品有利于公司与华糖食品在营销渠道的优势互补，提升双方营销规模；同时将加速实现公司在大消费领域的布局，拓宽公司业务链条，实现多样化发展的战略目标。 孚能科技 打造顶级新能源汽车动力电池供应商 孚能科技科创板上市申请近日获受理。科创板有望迎来首家动力电池企业。 孚能科技专注于新能源车用锂离子动力电池及整车电池系统的研发、生产和销售，并为新能源汽车整车企业提供动力电池整体解决方案，目前已成为全球三元软包动力电池领军企业之一。公司整合全球锂离子动力电池领域的创新资源，致力于打造顶级新能源汽车动力电池供应商。 空间广阔 随着新能源汽车市场的高速发展，新能源汽车核心组件动力电池的市场空间不断提升。数据显示，2016年我国新能源汽车销量突破50万辆、2017年突破77万辆、2018年突破125万辆。同时，一系列鼓励和推动新能源汽车及动力电池行业发展的相关政策发布，驱动新能源汽车及动力电池产业发展持续向好。 招股说明书显示，孚能科技是国内第一批实现三元软包动力电池量产的企业。公司主要产品为三元软包动力电池的电芯、模组和电池包，涵盖纯电动车用电池系统、混合动力车及插电混合动力车用电池系统和48V微混电池系统。应用领域以新能源乘用车为主，同时涵盖新能源专用车、电动摩托车等。产品能量密度高、安全性能好、循环寿命长、充电速度快、温度适应性强。 具体看，公司产品覆盖单侧极耳和双侧极耳两个产品类型，满足整车企业车辆设计的灵活性。同时，可根据客户需求提供动力电池整体解决方案，全方位提升新能源汽车动力电池系统性能。公司目前量产单体电芯能量密度高达285Wh/kg，全球范围处于领先水平，能满足新能源汽车长续航里程、安全、长寿命、快充等多种功能需求。 截至2018年末，孚能科技已为超过10万辆新能源汽车提供产品和服务。GGII数据显示，2017年和2018年，公司动力电池装机量分别为0.99GWh和1.90GWh。公司产品出货量2017年排名全国第六、全球第十；2018年排名全国第五、全球第九。公司产品装机量2017年排名全国第七，2018年排名全国第五。在软包动力电池领域，公司产品出货量和装机量2017年、2018年连续两年排名均为全球第三，全国第一。 客户方面，孚能科技囊括了一批知名汽车企业。2016年公司与北汽新能源达成战略合作，开始批量供货；2019年双方签署未来五年《中长期战略合作协议》。2018年末孚能科技与戴姆勒、北京奔驰确定了长期合作关系，成为其动力电池供应商。孚能科技其他客户还包括广汽、长城、吉利、一汽、江铃、长安等车企，同时正在拓展国内外一线整车企业客户。 招股说明书显示，2016年至2018年，孚能科技第一大客户为北汽集团，2016年-2018年及2019年上半年对其销售收入占主营业务收入比重分别为65.63%、87.57%、83.58%和35.33%。2019年上半年，公司第一大客户为长城集团，对其销售收入占主营业务收入比重为56.06%。 孚能科技表示，公司存在下游客户相对集中的风险。报告期内，公司对北汽集团的销售占营业收入的比例相对较高，主要由于北汽集团为新能源汽车行业龙头企业。公司报告期内规模有限，无法同时满足多家整车厂商的需求。在产能有限的情况下，公司采取优先满足战略客户需求，同时根据自身未来产能规划拓展其他客户。如果未来公司主要客户经营情况出现不利变化，降低对公司产品的采购，将对公司生产经营产生不利影响。公司已在赣州、镇江建立了生产基地，产能规模稳步提升。未来5年，公司计划在境内、欧洲和北美逐步建立生产、研发基地，完善公司全球布局。 技术领先 动力电池根据正极材料，可分为三元材料电池、磷酸铁锂电池、锰酸锂电池、钴酸锂电池等；根据封装方式和形状，可分为方形电池、软包电池和圆柱电池。三元软包动力电池因高能量密度、高安全性能、长寿命等优势，成为动力电池技术路线的重要发展方向，主要用于新能源乘用车领域。 乘用车是新能源汽车市场的核心增长动力，三元软包动力电池直接受益于下游新能源乘用车的快速发展。2018年中国三元软包动力电池在新能源乘用车领域的装机量为5.1GWh，占新能源乘用车装机量的比例达15.4%，未来国内软包动力电池市占率有望不断提升。 动力电池行业的核心竞争力是材料开发、产品设计、工艺制造及管理品控等能力。三元软包动力电池的研发技术壁垒、生产工艺壁垒更高。掌握成熟技术、具备核心竞争力的企业将脱颖而出。 招股说明书显示，孚能科技整合全球锂离子动力电池领域的创新资源，技术能力保持国际领先水平。公司创始人拥有超过20年的行业积累，其与团队拥有17年的产品试制和生产经验，是业内最早确立以三元化学体系及软包动力电池结构为动力电池研发和产业化方向的企业之一。公司研发团队长期与全球锂离子动力电池行业科研院所、知名企业、顶尖专家展开战略合作。 招股说明书显示，截至目前，孚能科技已取得11项境内专利、9项境外专利，正在申请的境内外专利合计102项。公司将专利技术以及专有技术全部应用于动力电池产品的开发，实现科技成果与产业的深度融合。 值得注意的是，孚能科技通过自主研发及外部合作，持续加强技术研发投入，特别是高能量密度、高安全性动力电池技术的研究和储备。公司计划未来五年将量产产品的能量密度由285Wh/kg提升至350Wh/kg。目前，孚能科技已经储备400Wh/kg动力电池电芯技术，未来适时将相关技术成果转化。同时，公司将积极研发锂离子电池回收技术、快速充电技术等，适时将储备技术产业化。 扩充产能 此次冲刺科创板，孚能科技拟公开发行不超过2.14亿股股份，募集资金扣除发行等费用后拟用于年产8GWh锂离子动力电池项目（孚能镇江三期工程）和补充运营资金项目。上述两个项目拟分别使用募集资金28.37亿元和6亿元，合计34.37亿元。 2018年8月，孚能科技设立孚能镇江，在镇江分三期合计新建年产24GWh动力电池生产线。孚能科技表示，随着公司客户群体的扩大和现有客户产量的提升，公司的动力电池订单需求快速增加。但受限于产能，公司仍然无法充分满足现有客户的需求。2018年末，公司与戴姆勒、北京奔驰确定了长期合作关系，成为其动力电池供应商。 为满足客户未来大规模的采购需求，孚能科技推动镇江生产基地的建设。2018年下半年，镇江一期和二期项目启动，目前进展顺利，预计2020年将陆续达产。本次募集资金到位后，将启动镇江三期项目。 具体看，孚能镇江一期、二期和三期工程将通过新建生产基地，引进先进设备，充分利用现有技术储备，扩大动力电池产品的生产规模，提高生产能力，从而突破产能瓶颈，不断满足和匹配下游客户对于动力电池持续增长的需求，充分发挥规模化经营优势，有效降低产品生产成本；同时，充分覆盖华东、华北区域的客户，与公司赣州工厂形成覆盖南北客户的生产销售格局。 公司将依托这三期工程持续开发高性能、高容量的动力电池，提升高端动力电池生产水平，促进产业技术水平升级。孚能科技表示，本次孚能镇江投建的产能有助于公司将核心技术产业化，进一步加强与整车企业的合作，增强服务下游客户的能力，改善国内高端三元软包动力电池产能严重不足的现状。 踏准时点 国庆假期理财双倍收益可期 国庆节临近，长假期间的理财攻略备受关注。业内人士介绍，若投资者在本周五（9月27日）做1天期、2天期或3天期的逆回购，可首先享受8天逆回购收益，在9月30日资金可用日若再买入T+0日计息的场内货币基金，即可多享受8天货币基金的计息。 同时，今年主动偏股型基金业绩表现远超2018年和2017年，为近三年来最佳，对于想要获取中长期更高收益的投资者来说，可以考虑权益类基金。 可享双倍收益 国债逆回购是A股投资者长假理财的可选操作之一。值得注意的是，下周一（9月30日）A股开盘，这令今年的国债逆回购与往年有所不同。要享受长假期间收益，可在周四（9月26日）做2天期、3天期或4天期的国债逆回购，有望享受11天利息，资金9月30日可用、10月8日可取；若在周四做7天期国债逆回购，能够享受12天利息，资金10月8日可用、10月9日可取。在周五做1天期、2天期或3天期国债逆回购，均可享受8天利息，资金9月30日可用、10月8日可取；若在周五做4天期或7天期国债逆回购，均可享受9天利息，资金10月8日可用、10月9日可取。需要提醒的是，若等到9月30日（下周一）再操作国债逆回购，1-7天期限的品种均只能获得1天的收益，资金10月8日可用、10月9日可取。 从过往经验看，节假日资金面偏向紧张，逆回购的收益率会有所升高。以沪市1天期为例，数据显示，今年1月2日其年化收益率最高飙升至20%，不过此后尽管有春节、“五一”等假期，但其年化收益率基本在6%以内。但是，即便只有5%的年化收益率，相对普通货币基金也具有一定优势。 除了国债逆回购，T+0计息的场内货基也值得关注，买入当天即有收益，节后卖出，能够获取至少8天的利息，投资者通过股票账户即可直接买卖场内货基。业内人士指出，由于节前场内货基的溢价往往较高，买卖差价也会较大，所以投资者尽量不要赶在9月30日，也就是节前最后一天才操作。值得注意的是，如果投资者在本周五做1天期、2天期或3天期的逆回购，可首先享受8天逆回购收益，在9月30日资金可用日若再买入T+0日计息的场内货币基金，即可多享受8天货币基金的计息。 对于普通的场外货基，需要注意的是当天买入，下一交易日才能开始算收益，若投资者在9月30日买入，则无法享受国庆假期收益。事实上，近期不少场外货基也纷纷发布公告暂停申购，投资者若想通过场外货基进行假期理财，需关注相关公告。 股基业绩创3年最佳 对于想要获取中长期更高收益的投资者来说，可以考虑权益类基金。事实上，今年主动偏股型基金业绩表现远超过去两年，为近三年来最佳，同时逼近2015年基金业绩水平。数据显示，截至9月24日，3274只有业绩统计的主动偏股型基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金）中，仅有57只业绩为负，占比不足2%，剩余3000多只均获正收益。 其中，今年以来表现最亮眼的广发双擎升级收益率达94.47%，居于榜首；交银成长30紧随其后，收益率为91.68%。交银经济新动力、广发创新升级、银华内需精选表现也较为亮眼，收益率分别为86.82%、85.86%和85.13%，收益率在80%以上的还有万家行业优选、博时医疗保健行业A、国联安优选行业、博时回报灵活配置、国泰融安多策略和华安媒体互联网。与此同时，今年以来收益率超过70%的主动偏股型基金还有24只。 同时，需要关注近期发布暂停申购赎回业务的基金。9月25日，鹏华基金发布关于鹏华港股通中证香港中小企业投资主题指数证券投资基金（LOF）暂停申购、赎回和定期定额投资业务的公告。公告显示，鉴于2019年9月27日（星期五）、9月30日（星期一）为非港股通交易日，该基金所有销售机构及直销网点于上述日期暂停办理本基金的申购、赎回和定期定额投资业务。港股通服务自10月8日（星期二）起照常开通，该基金管理人因此自该日起恢复本基金的申购、赎回及定期定额投资业务。 可以看出，此类基金在国庆节前后暂停申购赎回等业务时长达11天，持有此类基金的投资者若有资金需求，应事前做好相关安排。 |
