投资以色列3D打印公司 惠程科技加码智能制造 惠程科技25日晚间公告，公司拟以自有资金2500万美元参与认购以色列Xjet有限公司（下称“Xjet公司”）D轮融资的优先股。后续，公司有意再追加2000万美元或更多投资（总金额不超过4500万美元）。公司投后持股比例由Xjet本轮融资最终规模决定。 根据公告，惠程科技本次投资将用于满足Xjet公司在中国的产业化需求，包括建设一个制造基地，帮助惠程科技成为Xjet公司3D打印机的部分零部件以及原材料的首选制造商。 同时，惠程科技还考虑与诺贝尔奖获得者DanShechtman共同设立一个全球研发实验室，该实验室将专注于利用Xjet公司NanoParticalJetting（NPJ）技术开发先进的应用。 资料显示，Xjet公司成立于2005年2月，截至2019年9月19日的总股本约为2.37亿股。其董事长Mr.YairShamir是以色列前农业部部长、以色列航空航天工业公司原董事长。首席技术顾问Prof.DanShechtman是理论物理学家，2011年获得诺贝尔化学奖，现为以色列工学院工程材料系教授。 Xjet公司在3D打印具有领先的优势。据公告，Xjet公司应用新型纳米金属粒子喷射技术NanoParticalJetting（NPJ），可安全、快速地打印金属、陶瓷部件，达到较高的精度，并且从工艺上省略了成本高昂的后续处理工序;其拥有的陶瓷3D打印技术可以使产品的细节、精度和表面光滑度达到更高的标准。其最新的产品可以应用在5G天线通讯、卫星通讯、雷达系统以及高精尖医疗产品的一体化制造。 目前，Xjet公司拥有80多项专利和75名研发专家，其3D打印设备已在全球售出14台机器，还有部分正在洽谈的业务合作，客户则主要来自于汽车制造、航空航天、生物医疗、5G通讯设备及教育等领域。 对于本次投资Xjet公司，惠程科技表示，我国3D打印市场处于快速成长阶段，发展前景广阔，如果公司后续成为Xjet公司在中国市场打印机零件的制造商，将对公司未来的收入、利润产生积极影响;如果Xjet公司IPO上市，也将会给公司带来较好的投资回报。 资料显示，中国3D打印市场处于快速增长中。据《2019年3D打印行业市场前景及投资研究报告》显示，2018年中国3D打印市场规模达到23.6亿元，同比增长近42%。伴随着中国3D打印技术的相应成熟，航天航空，汽车等行业3D打印需求将持续增加，预计2019年中国3D打印市场规模将近30亿元。 需要提及的一点是，目前Xjet公司还是一家“无营收、无盈利”的公司。财务数据显示，Xjet公司2018年、2019年上半年的营业收入均为0，净利润分别为-1823.3万美元、-1145.8万美元。 云南白药拟推员工持股计划 从原控股股东白药控股混改，到上市公司吸并白药控股实现整体上市，再到如今筹划员工持股计划，云南白药近年来围绕混改所施展的资本运作日渐深入。 云南白药9月25日午间发布公告称，为提高核心竞争能力，公司拟推出员工持股计划。受此消息影响，公司股价午后上涨，收盘报于77.85元/股，涨幅为2.25%。 具体来看，公司本次员工持股计划的规模是所持有股票累计不超过公司股本总额的10%，任一持有人持有的员工持股计划份额所对应的股票数量不超过公司股本总额的1%。 在股票来源方面，员工持股计划涉及股票拟通过二级市场购买或法律法规允许的其他方式取得。参与对象范围包括公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员、公司（含全资子公司、控股子公司）管理人员、核心骨干员工等。 云南白药此番筹划员工持股计划并不出乎外界意料。回查公告，公司曾于去年11月发布回购预案称，拟最多斥资15.27亿元回购公司股份用于实施员工持股计划（同年11月14日设置回购资金下限，不低于7.635亿元），回购价格不超过76.34元/股。 在回购进展方面，公司最新公告显示，截至今年8月末，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量330.1万股，占公司总股本的0.26%，其中最高成交价为74.34元/股，最低成交价为69.70元/股，合计支付总金额为2.45亿元。 “作为医药领域的佼佼者，云南白药的员工激励一直是市场关心的话题。”有市场人士表示，如果员工持股计划能够顺利完成，公司管理层与流通股东利益将更加一致，有助于公司稳定、健康发展。 值得一提的是，云南白药的混改“执行力”可谓高效，最近三年内数次资本运作受到市场广泛关注。 回查公告，公司原控股股东白药控股的混合所有制改革于2017年底基本完成，形成了云南省国资委持股45%、新华都持股45%、江苏鱼跃持股10%的股权结构，完善了公司治理结构，同时进行了公司管理团队的市场化选聘，也实现了混改前一阶段的总体目标。 而在白药控股完成阶段性混改后，公司则于2018年11月宣布吸并白药控股。根据方案，云南白药拟向云南省国资委、新华都、江苏鱼跃发行股份，换股吸收合并白药控股，实现整体上市，白药控股的全部资产、负债及其他权利与义务均由上市公司承继。吸并事宜完成后，云南省国资委和新华都及其一致行动人持股比例均为25.14%，江苏鱼跃持有上市公司5.59%股权。但本次交易前后，上市公司均无实际控制人，且该股权结构将保持长期稳定。 又一个“A买A”案例 德展健康溢价收购 金城医药25.05%股权 资本市场又见“A买A”案例，此次的主角是近年来不断在大健康领域开疆拓土的德展健康。 9月25日晚间，德展健康披露公告称，公司与北京锦圣投资中心（简称“锦圣投资”）就收购金城医药股权事宜进行了初步协商，达成框架性条款，并于当天签订了协议。根据协议，德展健康拟收购锦圣投资所持有的金城医药25.05%股份，暂按每股21.36元至26.40元价格区间计，本次交易价格预估为21亿元至26亿元，支付方式为现金。截至9月25日收盘，金城医药股价报收20.54元。 锦圣投资是金城医药的第一大股东。金城医药的控股股东是淄博金城实业投资股份有限公司，持股比例为20.5%。 瞄准细分领域龙头 德展健康此次交易看中的是金城医药的细分领域龙头地位。 据金城医药披露，公司上市时主要从事头孢侧链中间体的研发、生产与销售，经过十多年的发展，已经成为全国最大的头孢类医药中间体生产企业。近年来，公司围绕医药中间体和特色原料药两大方向，围绕构建符合公司实际和行业发展方向的制药产业链进行整体布局，成为全球生物制药谷胱甘肽原料的主要供应商、全球最大的头孢类医药侧链中间体生产研发基地之一、国内领先的妇儿科药物制剂生产商。 客户方面也透露出金城医药的实力。据披露，金城医药目前拥有一批稳定而优质的客户，包括卡瓦伦特、阿拉宾度在内的国外客户，以及国内的齐鲁安替、广西科伦、焦作丽珠等在我国头孢菌素类药物市场具有较大影响力的客户。 除品牌优势外，金城医药在技术上也颇具实力。金城医药在2019年半年报中披露，截至2019年6月30日，公司共拥有授权专利125项，其中发明专利112项、实用新型12项、外观设计1项。报告期内，公司新申报专利8项，新获得授权专利12项。 财务数据显示，2019年上半年，金城医药实现营业收入12.82亿元，剔除宁波丰众影响，同比增长10.46%;实现归属于上市公司股东的净利润3.25亿元，同比增长113.85%;扣除非经常性损益后的净利润同比增长46.58%。 值得注意的是，同在9月25日，德展健康还披露了另一投资意向，拟收购北京长江脉医药科技有限责任公司51.68%股权。资料显示，该标的公司是中国现代消毒科技产业领域的先锋企业。 业务整合是诉求 此次交易双方均是深市上市公司。其中，德展健康是深市主板上市公司，致力于人类生命科学的研究和发展，主营业务专注于心脑血管药物、抗癌肿瘤药物等大健康领域。作为一家原主营为纺织的上市公司，德展健康在2016年通过重大资产重组将嘉林药业收入囊中，一举跨入制药行业。 标的公司金城医药则在深交所创业板上市，是一家制药类公司，公司业务主要涉及医药中间体、生物原料药、终端制剂等三大领域。 德展健康表示，公司看好金城医药的未来发展前景及与公司产业形成的协同效应，希望通过本次交易实现资源及产品的优势互补，促进共同发展。长期来看，本次投资有利于公司进一步拓宽产品管线，促进公司资源能力整合，挖掘新的利润增长点，增厚公司业绩，提升公司综合竞争力和盈利能力，加快公司发展速度。 有统计显示，今年以来“A买A”现象频繁发生，相较于往年数量明显增多。 新时代证券首席经济学家潘向东表示，上市公司收购另一家上市公司已成为产业链整合的重要方式。“这样可以减少竞争对手，打通产业链上下游，强化上市公司在行业中优势地位，形成强者愈强的格局。同时，也有助于提高上市公司竞争力，增强上市公司发挥协同效应创造价值的潜力，实现产业升级和资源的优化配置。” |
