侃股网-股民首选股票评论门户网站

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

机构强推2019年9月26日号称摇钱树的六股(附股)

2019-9-25 15:02| 发布者: adminpxl| 查看: 11025| 评论: 0

摘要: 机构强推2019年9月26日号称摇钱树的六股(附股):顺网科技:云游未来,顺网天地;宁德时代:业绩符合预期,抢装带动出货大幅增长;奥飞数据:强强合作,成立IDC产业基金;奥飞数据:强强合作,成立IDC产业基金;四维图新:携 ...
顺网科技:云游未来,顺网天地

深耕互联网娱乐,顺网云剑指云游戏广阔市场。公司深耕网吧行业多年,以网吧管理系统起家逐步发展出集网吧系统、游戏、电竞以及线下展会于一体的互联网娱乐生态圈。2018年以来公司先后发布针对网吧云计算应用的顺网云存储和顺网云电脑,以云架构替代网吧传统冗杂的硬件部署从而为网吧降低成本投入、提升运营效率。随着5G商用的成熟,公司云业务剑指空间广阔的C端云游戏市场。

为网吧降费增效,云业务带来300亿市值成长空间。近年来网吧行业呈现整体萎缩的态势,而以电竞和网游为主的PC端游戏配置持续提升则使网吧硬件替换成本和更新频率加速上升。公司审时度势发布顺网云系列产品,旨在以云架构和边缘计算技术帮助网吧解决软硬件部署成本投入问题以及通过统一平台提高运营管理效率。我们测算,结合公司管理软件70%的市占率,将使公司商业模式向云服务升级并大幅提升其盈利能力,未来云业务带来的市值增量空间或达到300亿以上。

5G云游戏时代开启,依托顺网云实现由B至C延伸。5G时代到来后,云游戏在网络传输方面的问题将得到有效解决,云计算在过去几年的成熟应用为其底层架构打下坚实基础。云游戏针对的是C端市场长期存在的硬件更替和内容实时性问题,仅考虑云游戏对于端游的硬件替换空间即达到400亿元/年。随着5G时代的开启以及云游戏纪元的到来,巨头对于云游戏的布局持续提速,公司在该领域的布局将使其成为云游戏市场的重要参与方。

投资建议:公司长期深耕网吧市场,形成围绕网吧管理系统、游戏、线下展会等业务种类的生态闭环。未来随着顺网云对网吧IT架构的改造成效进一步显现,公司业务的云化盈利能力将得到持续验证,估值体系也有望完全变革。预计2019-2021年EPS分别为0.64、0.75和1.01元,首次给予“买入-A”评级,6个月目标价25元。

风险提示:顺网云节点接入数不达预期;顺网云收费模式落地不达预期;网吧市场持续萎缩风险。

宁德时代:业绩符合预期,抢装带动出货大幅增长

公司业绩大幅上涨主要因为动力电池出货大幅上涨:2019H1公司动力电池业务实现营收168.9亿元,同比增长135%。动力电池2019H1营收大幅上涨主要因为:1)抢装带动国内新能源汽车装机60.8万辆,同比增长60%;2)国内纯电动乘用车装机44.8万辆,单车带电量47kwh,同比增长42%;3)公司国内市占率46%,同比上涨4pct。锂电池材料和储能电池业务2019H1分别实现营收23.1亿元、2.3亿元,分别同比增长32%、370%。

费用率合计同、环比分别下降4.59pct、0.42pct:2019H1公司期间费用率合计为14.1%,同比显著下降4.59pct,费用率同比下降主要是由于1)规模效应带动销售、管理、研发费用率同比分别下滑0.83pct、1.19pct、0.7pct;2)公司现金流充足,货币资金和现金管理规模提升带动财务费用率同比下滑1.87pct。2019H1期间费用率环比基本持平,下滑0.42pct。

设备折旧年限变更带动毛利率下滑:2019H1公司动力电池毛利率28.9%,同比下滑3.8pct,主要是因为自2019年开始,公司设备折旧年限由5年缩短至4年,设备折旧均摊提升。

分季度看:2019Q2公司实现营收102.8亿元,同、环比分别增长82%、3%;实现归母净利润10.6亿元,同、环比分别增长112%、0.8%;实现扣非归母净利润9.0亿元,同比增长111%,环比下滑1.4%;毛利率30.8%,环比增加2.1pct,主要因为公司产品价格相对强势,Q2较Q1未有明显下降,而成本持续下滑。

盈利调整与投资建议

维持公司2019-2021年归母净利润42.52亿元、51.53亿元、61.19亿元预测值和“买入”评级不变。

风险提示

新能源汽车销量不及预期;与海外龙头价格战,电池降价超预期;解禁带来股价阶段性波动。

123下一页

鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋

相关阅读



返回顶部