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2019年9月9日周一券商评级可大胆加仓抢筹9股

2019-9-6 14:59| 发布者: adminpxl| 查看: 1726| 评论: 0

摘要: 2019年9月9日周一各大券商“强烈推荐”、“推荐”、“买入”评级的9支股票:苏宁易购、桃李面包、北京银行、新华文轩、索菲亚、广信材料、中原证券、蓝晓科技、冀东水泥。 ...
冀东水泥:华北龙头,否极泰来

重组完成,否极泰来

2016年公司与金隅集团的股权重组完成,2018年7月资产重组完毕,公司成为全国第三大水泥企业,拥有熟料产能0.95亿吨/年,水泥产能1.51亿吨/年,在京津冀地区熟料产能占比达54%,成为华北和京津冀地区水泥绝对龙头。重组完成后,华北区域市场秩序改善,重组效应显现,公司业绩取得明显改善,各项财务指标表现亮眼。

区域供需改善,格局优于全国

华北区域水泥供需格局近年逐步改善,供需轧差整体呈现收敛趋势。供给方面,华北环保问题备受关注,治理决心有增无减,同时错峰生产的范围持续扩大、天数增加,整体严控基调保持不变;需求方面,区域固定资产投资增速和基建投资增速去年以来快速回升,水泥需求强劲,增速稳居全国首位。整体行业运行稳定向上,价格持续上涨,库存维持低位。目前旺季来临,区域限产仍在持续,同时即将到来的70 周年国庆预计阶段性影响区域供给,区域提价可期。

雄安新区建设中,区域重大项目正推进

2014年京津冀协同发展上升为国家级重大战略,随后陆续出台一系列相关基础设施建设规划文件,并提出了“十三五”时期交通发展建设的明确目标。2017年雄安新区作为战略的关键一环应运而生,此前新区经济发展较为薄弱,基础设施条件相对落后,在政府支持下,各项规划和指导意见等文件持续发布,新区建设稳步加快推进。此外,2022年北京冬 奥会已经进入1000天倒计时阶段,各项场馆和交通建设正在有条不紊地进行。整体来看,华北区域重点项目众多,基础设施建设需求旺盛,公司作为区域水泥龙头有望明显受益。

投资建议:治理改善空间大,给予“买入”评级

公司是华北和京津冀地区的水泥龙头,重组完成后在成本和费用管控方面仍有较大改善空间:一方面,近年公司进行了生产线技改和设备维修,促进各项生产指标优化,控制生产成本;另一方面,受益于行业景气度的提升和经营好转,公司杠杆率下降,未来财务费用有望进一步降低,同时金隅集团控股后有望促进公司内部管理机制完善,提高整体管理运营水平,我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为31.68/37.54/42.45亿元,对应EPS为2.35/2.79/3.15元,对应当前股价PE为7.2/6.1/5.4x,维持“买入”评级。

风险提示:宏观经济失速;区域重大项目落实不及预期;供给端超预期增加;

蓝晓科技:中报业绩略超预期,上调全年预期

业绩总结: 公司 ] 2019年上半年实现营业收入 5.5亿元,同比增长 90.6%;实现归母净利润 1.4亿元,同比增长 135.0%; EPS 0.70元。

高毛利产品销售收入增加, 盈利能力创历史新高,超预期。 公司第二季度毛利率高达 50.5%, 环比第一季度提升 4.6个百分点,也是上市以来的历史最好水平。净利率也达到 28.1%的历史最好水平。公司盈利能力大幅提升,也带来业绩的超预期。今年上半年,公司毛利率 48.5%,同比增长 9.3个百分点,主要原因是高毛利率产品销售收入增加,其中,系统装置毛利率 50.2%,实现销售收入 2.6亿元,同比增加 488.0%,固相载体类毛利率 72.4%,销售收入同比增加 72.6%。

重要领域多方位布局,持续开拓。 公司将盐湖提锂领域的藏格项目、锦泰项目列为年度重点项目,集中优势资源保证项目建设按进度、保质保量完成。 今年上半年,公司的藏格项目已完成 5条线的运行调试并取得客户验收确认,其余生产线将按客户的实施计划稳步推进;锦泰一期 3000t/a 项目已建成投产,目前正在持续运行和工艺优化。 在市场区域上,除了积极开拓国内各盐湖资源,也积极拓展海外盐湖区域。南美洲盐湖资源丰富, 但存在语言、时差、技术标准等差异,推广难度以及项目落地实施也存在相当大困难。公司以灵活模式与区域伙伴合作,实现技术服务本土化,快速覆盖大部分盐湖资源,已向国外客户提供包括卤水实验,工艺设计,中试以及大型技术方案设计等十几家。美国等北美区域,通过子公司 PuriTech 已成功开发大型盐湖客户,获得数百万元人民币中试订单,进而有望获得后续大型订单。

高标准新产能建设基本完成,科学合理的产能布局已现雏形。 高陵蓝晓和蒲城蓝晓目前已进入试水试生产阶段。新的生产基地建成后,公司将拥有行业最全的生产线品类,覆盖了吸附分离材料全部的主要生产工艺,从而实现离子交换、吸附、螯合、催化、色谱、多肽、琼脂糖、均粒等所有主品类的生产,以及特殊后处理包括:食品,医药,超纯级别等。

盈利预测与投资建议。 上调盈利预测, 预计 2019-2021年 EPS 分别为 1.46元、1.80元、 2.08元, 维持“买入”评级。

风险提示: 原材料价格波动风险,安全生产风险,汇率、毛利率波动风险。

中原证券:深耕河南,稳步发展

事件: 中原证券证券发布 2019年半年报,实现营业收入 12.87亿元,同比增长 48.76%;归母净利润 2.40亿元,同比增长 64.63%; EPS 为 0.06元/股,同比增长 50.00%。截至报告期末,公司总资产 453.32亿元, 比上年度末增长 23.58%,净资产 67.75亿元, 比上年度末减少 2.81%。加权平均净资产收益率 2.38%,同比增加 0.95个百分点。 每 10股派发现金红利人民币 0.20元(含税)。

证券经纪业务稳步增长,市场份额有所提升。 在代理买卖证券业务中,新增客户与开户市场份额分别较上年同期增长 507.92%和 417.87%。报告期内,公司新增期权客户 439户,累计开立期权客户 2630户,较 2018年底增长 19.60%;成交合约 108.30万张,较上年同期增长 69.70%。

期货业务运行规范,经济、风险管理、资产管理协同发展。 截至报告期末,存续资产管理计划 19支,期末净值人民币 29.62亿元。报告期内,中原期货新增客户 1202户,服务客户总量达 25347户,累计成交量 937.79万手,同比增长 7.97%;累计成交额人民币 5182.80亿元,同比增长 5.61%。

投行业务深耕本土河南市场,发挥本土优势。 报告期内,公司作为主承销商完成非公开发行股票项目 1单、公开发行可转债项目 2单,融资金额合计人民币 19.26亿元;完成上市公司并购重组独立财务顾问项目3单;完成新三板挂牌 1家、新三板定向融资 4单,融资金额人民币 1.38亿元。公司完成公司债项目 5单、企业债项目 2单,承销金额合计人民币43.35亿元。

投资建议: 公司深耕河南,各业务线稳步发展。 A+H 两地上市拓宽资金补充渠道。 维持“增持”评级。

风险提示: A 股交投活跃度下降;市场波动风险;宏观经济下行。

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