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2019年9月3日早间机构策略

2019-9-3 09:25| 发布者: admin| 查看: 1467| 评论: 0

摘要: 长期负利率源自生产要素困局;稳增长发力信号进一步明确 把握基建链补涨;大盘持续回暖,开启“秋收”行情;高端装备制造、电子、医药将是中国制造业升级重点领域;中小盘股业绩增速分化,关注结构性机会 ...
国盛证券:9月A股开门红,有什么不一样的意义?
国盛证券指出,在周末三大负面消息(8月PMI数据下滑、上市公司半年报业绩不理想及中美贸易新一轮互征关税落地)冲击下,A股还能收出中阳,体现了相当韧性。虽然说相对指数及板块涨幅,成交量依然不足,反应出来的是大盘上涨更多的是持仓惜售,而非增量资金推动,但周一阳线极具市场价值的意义有两点:一是顶住基本面压力,消化了利空消息冲击,短期内(一个月内)预计不会再有大的负面消息冲击市场;二、技术上弥补了8月2日2900的向下跳空缺口,解套抛压会减弱。

光大证券:三季报业绩预计增长公司有望受到市场进一步关注
光大证券指出,在当前A股市场的结构性行情中,不管是稳步上涨的部分消费股,还是近期表现强势的一些科技品种,业绩都是重要的考量因素。随着2019年上市公司半年报披露收官,市场短暂进入业绩披露真空期,三季报业绩预计增长的公司有望受到市场进一步关注。配置上,关注中报业绩较好且增长有望延续的行业和军工、5G行业的主题性机会。

国信证券:压力得到释放 市场有望继续震荡回升
国信证券两融策略组指出,周一,两市平开后,国防军工率先走强,随后安防、软件、电子信息等板块也逐渐上扬,市场做多氛围逐渐浓厚,股指随之走高。午后,股指继续震荡冲高,尾盘时股指并未回落,最后收于日内高点附近,上证、深成指涨幅分别达到1.31%、2.18%,创业板指更是收涨2.57%,两市成交5532亿元,量能较好,9月市场迎来开门红,科技等板块的强势得到延续。
经过前四个月的持续震荡,短期干扰因素相对减少,压力得到释放,积极因素的累积作用逐渐发挥并占据上风,市场有望继续震荡回升。随着经济发展方式的转变,基本面相对较好、拥有一定技术实力、受益政策支持成长性标的有望强于传统周期性行业的表现。

广发策略:稳增长发力信号进一步明确 把握基建链补涨
广发策略指出,今年8月31日国务院金稳会关于逆周期调节力度的表述由“适时适度进行逆周期调节”变为“加大逆周期调节力度”,稳增长政策目的愈加明晰。政策目的转向背景是当前就业压力进一步加大,叠加中美贸易摩擦背景。预计接下来基建投资有望超预期:1)地产调控持续收紧,地产投资下行压力开始加大,中央政府发力基建的意愿将提升;2)专项债做资本金等政策是中央政府鼓励地方政府发力基建的信号,预计地方政府积极性将有所改善;3)地方债发行额度当前确存在扩容需求。预计全年狭义基建增速有望超10%,超出市场7%左右的预期。结合地方债方向、行业格局、估值等因素建议基建链关注水泥、机械设备、高低压设备、基础建设。

海通证券:大盘持续回暖,开启“秋收”行情
海通证券发布投顾早评称,昨日A股市场延续了8月下旬以来的反弹行情,整体上看,随着之前一直影响市场左右的中美贸易战问题所涉及的措施在1号落地,A股并未出现较大反应,可见中美贸易问题已经对A股产生的影响明显减弱,同时伴随着指数的不断攀升投资者的信心也在逐步回暖,市场赚钱效应明显回升。短期来看,在政策刺激以及通过不同方式引导国内外增量资金入市的影响下,A股市场有望进一步攀升。但是,投资者也要注意的是,目前市场尤其是沪指能否稳定在2900点上方仍需要量能的配合,如果后续量能持续放大投资者大可继续加仓将仓位保持在七成左右,但如出现缩量上涨的情形,可以适当逢高减持,同时当前市场上的个股分化现象愈加严重,在拥有核心资产的个股不断走强的情况下,部分个股还在低位徘徊,所以投资者仍要抓住我们之前所提到的两大主线券商加科技,从中寻找机会伺机介入。

海通证券:高端装备制造、电子、医药将是中国制造业升级重点领域
海通证券姜超指出,过去十年,中国制造业升级如火如荼,但因起步较晚,与美、日、德等老牌制造强国仍有一定差距。姜超认为,高端装备制造、电子、医药仍将是未来十年中国制造业升级的重点领域,股权融资和研发投入两大抓手不可或缺。其中,股权融资是激发人力资本的关键,而研发投入强度仍有较大提升空间。值得庆幸的是,如今我们没有重走刺激地产、基建的老路,而是保持定力、坚定信心,重点发展高端装备制造、电子和医药三大产业。相信随着研发投入强度的不断提升,股权融资的发展壮大,中国制造业升级仍将方兴未艾。

华泰证券:中小盘股业绩增速分化,关注结构性机会
华泰证券指出,从2019年中报情况看,中小盘股业绩增长承压。中小盘股2019年中报营收增长2.19%,归母净利润下滑19.29%,扣非后净利润下滑12.38%。相比2018年中小盘股中报营收增长19.19%,净利润增长1.27%的表现,2019年上半年营收增速有所恶化。建筑材料受益于供给侧改革和积极的财政政策,家用电器、轻工制造受益于地产竣工。传媒、农林牧渔和综合三个行业中报净利润降幅最大。申万一级26个行业,中小盘股中综合、轻工制造、农林牧渔等13个行业中报毛利率同比有所提升。行业业绩增速分化,建议关注结构性机会,建议关注综合、轻工制造和农林牧渔等行业。

华泰宏观:长期负利率源自生产要素困局
华泰宏观李超等发文指出,我们可能面临渐行渐近的“负利率时代”,主要源于生产要素困局。近年来,对于欧美日发达国家,利率政策逐渐失效,只能被动启动量化宽松;欧日负利率的由来表象是欧债危机或长期通缩,实质也是生产要素困局。负利率的短期逆周期对冲工具不多、且副作用较大,而长周期来看,中国的人口质量红利受制于贸易摩擦等因素,向经济增长的传导路径受限;印度、越南等国家或是经济体量过小,或是受制于生产组织方式F方面的缺陷,在劳动力和资源方面的优势较难发挥;当前新一轮科技周期仍在孕育中,全要素生产率A尚未出现显著上行。


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