MSCI扩容生效 A股迎来外资密集配置期 周二，明晟（MSCI）第二次扩容正式生效，A股纳入因子从10%增加至15%，叠加外围市场转暖，A股大幅反弹。截至收盘，沪指涨1.35%收复2900点，深成指涨1.86%，创业板指涨1.71%，A股总市值一日增加约8600亿元。 相较于今年A股首轮扩容，本次扩容国际背景更为复杂。一方面，中美贸易谈判曲折反复，风险偏好降低，黄金等避险资产大幅上涨；另一方面，汇率大幅波动，人民币破“7”，对外资配置A股有一定影响。 而据MSCI近期研究指出，尽管中国目前已占全球经济总量的16%，但中国市场仅占全球市值加权指数的4%，仍处于低配状态。虽然短期中国经济增速小幅下滑，但中国仍是世界经济增长速度最快的国家之一，中国经济总量占世界经济总量比例仍将持续增加。这也是为什么MSCI坚定提升A股纳入因子的重要原因。 4分钟成交逾200亿 昨日，北上资金净买入112.71亿元，创今年以来最大单日净买入。其中沪股通净买入71亿元，也创年内最大单日净买入，深股通净买入41.71亿元，为年内第四大单日净买入。 在A股首次纳入MSCI和第一次扩容时，北上资金尾盘均出现异动现象。2018年5月31日A股首次纳入MSCI，当日北上资金买入成份股高达112.7亿元，其中约20%是在尾盘5分钟内买入。而2019年5月28日第一次扩容，当日北上资金盘中流入一直处于平衡状态，到尾盘最后几分钟突然巨量买单涌现，短短几分钟，北上资金净买入超过56亿元。 昨日北上资金尾盘也出现异动，但与前两次不一样的是，在14∶56开始3分钟内，北上资金大举买入逾百亿元，最高合计买入逾200亿元，但最后1分钟画风巨变，北上资金急剧卖出逾百亿，上证指数短时间内回调了7个点，4分钟内，北上资金成交逾200亿元，而昨日沪深两市最后5分钟合计成交283亿元。 盘后数据显示，昨日北上资金净买入五粮液最多，达7.12亿元，自8月8日MSCI公布扩容以来，北上资金合计净买入五粮液高达24.41亿元。昨日，五粮液股价再创历史新高，北上资金持有五粮液市值由8日的329亿元增至逾380亿元，持股市值也创历史新高。 北上资金增持近4000亿 本次MSCI扩容有10只个股添加到MSCIA股在岸指数。昨日新增的万华化学被北上资金净买入3.93亿元，8月8日以来累计净买入8.59亿元；药明康德昨日被北上资金净买入3.31亿元，8日以来累计净买入8.35亿元；中国中铁昨日被北上资金净买入2.16亿元，8日以来累计净买入3.88亿元。 统计显示，今年5月MSCI首轮扩容生效以来，北上资金对MSCIA股相关指数成份股累计增持接近4000亿元。据测算，本次MSCI扩容预计为A股带来约1400亿元增量资金，昨日北上资金大幅净买入仅是开始。 另外，近日富时罗素公布2019年9月的季度调整结果，将中国A股的纳入因子由5%提升至15%，调整将于9月20日收盘后生效；标普道琼斯指数也将于9月6日宣布纳入中国A股调整名单。A股9月将迎来外资密集配置期。 促消费政策加码 多部委领到“派工单” 国务院办公厅日前印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》。为推动流通创新发展，优化消费环境，促进商业繁荣，激发国内消费潜力，更好满足人民群众消费需求，促进国民经济持续健康发展，《意见》提出了20条相关政策措施，其中，创新流通发展、培育消费热点、加大对新消费领域金融支持力度等举措备受关注。为了狠抓落实，国务院逐条细化责任，发改委、工信部、商务部、文化和旅游部、市场监管总局、自然资源部、住房城乡建设部等部委按职责领到“派工单”。 《意见》主要内容包括：一是创新流通发展。实施包容审慎监管，促进流通新业态新模式发展。推动传统流通企业创新转型升级，在城市规划、基建配套、用地保障等方面给予支持。改造提升商业步行街，对步行街基础设施、信息平台建设等予以支持。将社区便民服务设施建设纳入城镇老旧小区改造范围，促进形成以乡镇为中心的农村流通服务网络。加快发展农产品冷链物流，完善农产品流通体系。落实允许综合保税区内加工制造企业承接境内区外委托加工业务的政策。抓紧调整扩大跨境电商零售进口商品清单。 二是培育消费热点。释放汽车消费潜力，探索推行逐步放宽或取消限购的具体措施，支持购置新能源汽车，促进二手车流通。支持绿色智能商品以旧换新。活跃夜间商业和假日消费市场，完善交通、安全、场地设施等配套措施。搭建品牌商品营销平台，保护和发展中华老字号品牌。 三是深化“放管服”改革。加快连锁便利店发展，探索优化食品经营许可条件，放宽发行书报刊的审批要求，支持地方探索“一照多址”登记，开展简化烟草、乙类非处方药经营审批手续试点。取消石油成品油批发仓储经营资格审批，下放成品油零售经营资格审批。 四是强化财税金融支持。降低流通企业成本费用，推动工商用电同价、总分机构汇总纳税政策进一步落实。研究扩大研发费用税前加计扣除政策适用范围，加大对高性能物流设备进口的支持力度。发挥财政资金引导作用，加大金融支持力度。 五是优化市场流通环境。强化消费信用体系建设，严厉打击线上线下销售侵权假冒商品、发布虚假广告等违法行为，积极倡导企业实行无理由退货制度。 一段时间以来，“促消费”成了政府文件的高频词汇。但受国内外多重因素叠加影响，当前流通消费领域仍面临一些瓶颈和短板，特别是传统流通企业创新转型有待加强，商品和生活服务有效供给不足，消费环境需进一步优化，城乡消费潜力尚需挖掘。我国已经出台了一系列稳消费、促消费的政策措施。随着这些政策的落实，居民消费需求有望进一步释放。 民生银行研究院宏观研究负责人王静文对记者表示，国务院办公厅去年10月发布的《完善促进消费体制机制实施方案（2018—2020年）》已在促消费方面进行了系统、全面的部署，此次政策支持的领域，大多集中在流通方面和环境方面，着眼于推动流通创新发展、优化消费环境。金融方面，鼓励金融机构创新消费信贷产品和服务，特别是要加强绿色智能产品的信贷支持和新消费领域的金融支持。 油企加大资本开支 油服公司业绩超预期 石化油服行业半年报业绩利好不断，纷纷超出预期。早前，页岩气设备龙头杰瑞股份披露半年报净利润大增169%；其后油服龙头中海油服披露上半年净利为9.73亿元，同比扭亏。 8月27日晚，再有两家油服公司半年报业绩迎来增长。石化油服上半年净利润5.09亿元，同比增长27.1%；通源石油上半年扣非后净利润4945.38万元，同比增长21.19%。 经历2015~2017年3年多的低油价和低投入之后，全球油气资本开支处于上升通道。据HIS数据，2018年全球油气上游勘探开发资本支出4030亿美元，同比增长7%。2019年预计同比增长9%至4400亿美元。机构预期，随着油服行业更多公司业绩逐步改善，多家油服公司业绩释放，将形成板块效应。 石化油服8月27日晚间披露半年报，上半年实现营业收入302.56亿元，同比增长27.9%；净利润5.09亿元，同比增长27.1%；每股收益0.03元。上半年，油田服务行业呈稳步回暖态势，油田服务市场工作量明显增加。 通源石油8月27日晚披露半年报，公司上半年营业收入7.19亿元，与去年同期基本持平；净利润3756.46万元，同比减少42.84%；扣非后净利润4945.38万元，同比增长21.19%。公司净利润减少主要系非经常性损益减少所致。报告期内，国内外油气服务市场需求持续回暖，公司各项业务订单均有增长。 更早之前，中海油服和杰瑞股份半年报业绩超预期。 中海油服8月21日晚披露半年报，上半年营收为135.63亿元，同比增长66.6%；净利为9.73亿元，同比扭亏，上年同期亏损3.75亿元。每股收益0.20元。报告期，公司自升式、半潜式钻井平台以及船舶的作业量和使用率均有持续提高，技术板块的工作量和收入实现了大幅提升。 杰瑞股份8月2日晚披露半年报，上半年实现营收25.78亿元，同比增长49%；净利为5亿元，同比增长169%。基本每股收益0.52元。报告期内，市场对于钻完井设备、油田技术服务等的需求快速增加，公司大部分产品线销售收入大增，毛利率提升。 此外，石化机械、海油发展等公司今年上半年业绩同比均大幅改善。 油公司的资本开支是推动油服企业增收的主因之一。2013年至2016年上半年中国油公司资本性支出不足，导致油气产量衰减，为保持油气产量稳定，油公司势必需要加大资本性支出。 国金证券指出，2019年“三桶油”（中石油、中石化、中海油）油气勘探开发资本开支计划增长19%到22%。其中，中国石油计划2392亿元，同比增长16%，中国石化计划596亿元，同比增长41%，中海油计划700亿~800亿元，同比增长12%~28%，预计未来几年三大油企资本开支继续较快增长。此外，随着技术进步、油气开采成本下降；目前国家高层重视保障国家能源安全，油价波动对中国油气勘探开发及国内油服行业影响有望削弱。 值得注意的是，8月27日国务院印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》，其中明确扩大成品油市场准入，取消石油成品油批发仓储经营资格审批，将成品油零售经营资格审批下放至地市级人民政府，加强成品油流通事中事后监管，强化安全保障措施落实。乡镇以下具备条件的地区建设加油站、加气站、充电站等可使用存量集体建设用地，扩大成品油市场消费，而这也进一步利好油服企业服务的零售终端，刺激油品消费。 |
