现如今，越来越多的手机用上了AMOLED屏幕。数据显示，上半年国内主要手机品牌华为，OPPO, vivo, 小米AMOLED手机面板渗透率达到23%，第二季度相比于第一季度提升明显。 对此，分析认为，随着手机品牌高端及中高端旗舰机型往曲面方向过渡，柔性AMOLED面板市场份额将会继续成长。 此外，深天马A8月12日晚间发布公告称，公司拟指定全资子公司厦门天马与厦门市政府指定的出资方共同出资成立合资项目公司，在厦门投资建设第6代柔性AMOLED生产线项目，该项目预计投资总额480亿元，其中项目资本金270亿元，厦门市政府指定的出资方出资85%，共229.5亿元，厦门天马出资15%，共40.5亿元，剩余约210亿元由合资项目公司向银行申请贷款。据了解，中国内地近年各地积极投资柔性AMOLED屏项目，和国产柔性手机屏规模化量产有紧密关系。 据京东方消息，7月15日，京东方绵阳第6代柔性AMOLED生产线量产出货。该产线是全球领先的触控一体化柔性显示生产线，通过采用触控一体化解决方案，能更好地降低模组厚度，使柔性显示屏更加轻薄。市场调研机构Stone Partners预计，2020年全球主要智能手机品牌采用柔性AMOLED显示屏的渗透率将提升至21%。 另据CINNO Research7月18日发布的数据显示，2019年第一季度全球AMOLED智能机面板出货8670万片，同比降低19.9%。三星显示仍为全球AMOLED智能机面板出货量之首，市场份额85.7%，首次跌破90%。与此同时，京东方AMOLED智能机面板出货量增长迅速，2019年第一季度全球市占率5.9%，全球出货量排名第二，国内出货量排名第一。 西南证券表示，随着智能手机市场的发展和5G时代的来临，手机全面屏和曲面屏时代开启，国内柔性有源驱动有机发光二极管显示器技术发展和产能逐渐释放，预计行业景气度上行有望延续至2021年，为上游国产材料和设备厂商带来巨大空间。 中银国际建议精选绩优标的：关注景气向上具有较强业绩增长潜力的板块，关注掌握核心技术、业绩转化动能较强的标的，关注业绩边际改善的标的。建议关注OLED板块京东方A、TCL集团。 【2019-07-16】京东方Ａ(000725)绵阳第6代柔性AMOLED生产线实现量产出货 7月15日，据京东方（000725）官方微信号消息，京东方绵阳第6代柔性AMOLED生产线7月15日实现量产出货，这是继成都第6代柔性AMOLED生产线后，京东方在柔性显示领域又一重要里程碑。 在产品交付活动上，京东方绵阳第6代柔性AMOLED生产线量产的首款6.47英寸水滴曲面柔性屏亮相现场。 根据京东方公告梳理，京东方目前已宣布在成都、绵阳、重庆、福州建设4条第6代柔性AMOLED生产线，每条产线投资额均为465亿元，设计产能均为48K/月。京东方在柔性AMOLED产线方面的总投资额达到1860亿元，设计月产能达192K片。四条柔性AMOLED产线的陆续投产，将奠定公司在柔性AMOLED领域的市场竞争优势地位。 其中，成都第6代柔性AMOLED生产线于2017年10月实现产品量产交付，2018年底良率达到70%，目前良率和产能在爬坡阶段，并已为一线品牌客户供货。 市场调研机构StonePartners数据显示，明年全球主要智能手机品牌采用柔性AMOLED显示屏的渗透率将提升至21%，也就是跃升至超五分之一的占比。 从全球TOP3手机品牌具体来看，三星柔性屏手机渗透率将从2019年的19%增长到24%，华为从11%增长到18%，苹果从33%大幅增长到65%，此外中国OPPO、vivo、小米等品牌也将扩大柔性手机出货量。 【2019-08-13】TCL集团(000100)聚焦显示 转型半导体显示科技产业集团 1、TCL集团从成立起经历多次战略转型，业绩拾阶而上，验证公司管理团队优秀的组织管理能力，未来持续剥离非显示业务，聚焦资源打造半导体显示科技产业集团。 2、短期大尺寸面板供大于求，2019Q2面板价格大幅下跌，Q3库存周期推动价格短线反弹；中长期看在大尺寸TV和新应用的带动下，新增产能将有效被消耗，同时半导体显示国别转移，面板产能向大陆集中，大尺寸面板竞争格局也有望稳定，价格有望回升。 3、华星光电T3线满产满销贡献边际利润，T6 11代线2019年量产，T4小尺寸OLED线2020年量产，未来5年产能增速全球最快，收入有望保持高速增长。 4、华星光电对标韩国Tier1厂商，前沿技术储备充足：公司在传统HVA技术优势明显，LTPS高端产品，屏下摄像、窄边框、高解析度OLED技术领先，印刷显示工艺领先，完全有能力应对下一轮显示技术升级挑战。 5、经营效率、盈利能力、投资效率领先行业，行业景气周期盈利弹性最大：2016-2017年京东方累计投资额接近华星光电4倍，创收是华星光电的3倍，利润高峰时仅为华星光电的1.6 倍。 6、盈利预测：我们预计公司2019-2021 年总营收分别为：519.2 亿元、575.9亿元、671.9 亿元，归属于母公司股东净利润分别为：40.0亿元、43.5亿元和47.3亿元，对应现价PE 分别为10.6、9.8、9.0倍。鉴于公司核心业务聚焦，重组后华星光电为上市平台主要核心资产。受益面板产业国内集中度提高及未来价格反弹趋势，同时公司自身采购原材料国产替代以及技术创新降低成本，华星光电业绩有望快速增长。基于此，给予1.5倍PB，按照重组后华星光电预计净资产385亿元测算，目标总市值577.5亿元，目标价4.28元，给予“买入”评级。 7、风险提示：中美贸易争端长期化，全球经济疲软，TV销售量持续萎靡，面板出货量下滑；面板价格不稳定性及面板价格回升期的不可预期性；技术研发商用不及预期。 |
