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周二2019年8月13日最具有爆发力的十大金股(名单)

2019-8-12 15:36| 发布者: adminpxl| 查看: 1534| 评论: 0

摘要: 周二2019年8月13日最具有爆发力的十大金股(名单):乐普医疗、电科院、伟星新材、深南电路、石化机械、隆华科技、天马科技、万集科技、通策医疗、康泰生物。 ...
乐普医疗:打造慢病生态,成就未来黄金十年

综合以上分析,我们预计公司2019-2020年收入增速分别为16.56%/17.92%,归母净利润增速分别为34.88%/12.6%,对应2019-2020年EPS分别为0.92/1.04元。

对于乐普的估值,我们通过对公司业务的分析,发展其具有很强的持续成长能力,至少在未来5年可以保持15%以上的持续增长,如果在研新产品能够顺利上市的话,则成长空间更大,增速也会大幅超出预期。当前股价25元,对应2019/2020年PE分别为27.5/24.5,短期估值基本合理,若考虑长期投资价值,可给予谨慎推荐评级。

电科院中报点评:扣非后同增34%,高投入向高增长蜕变进行时

中报扣非后归母净利润同增34%

公司发布2019年中报:2019H1公司实现营收3.67亿元(YOY+12%);实现归母净利润0.68亿元(YOY+30%),位于中报业绩预告0.57-0.73亿元中间偏上位置;实现扣非后归母净利润0.62亿元(YOY+34%);其中2019年Q2公司实现归母净利润0.52亿元(YOY+23%)。2019H1公司毛利率为49.47%(YOY+1.51pct),其中2019Q1/Q2毛利率分别为42.78%/54.34%,Q2毛利率提升明显,主要原因是公司整体产能利用率提升。2019H1公司员工薪酬为0.80亿元(YOY+19%),折旧费用为1.36亿元(YOY+4%),带动成本同比增加,但收入增加带来的利润大于成本增加对利润的影响。

新能源等新兴业务快速发展,预收款处于高位力保未来业绩增长

公司高压电器检测市场竞争能力排名第一,新能源等新兴业务营收随下游快速发展增速较快;低压电器检测市场发展较为成熟,公司份额稳固,可提供稳定现金流。2019H1,公司实现高压电器检测收入2.86亿元(YOY+13%),实现低压电器检测收入0.61亿元(YOY+1%),实现环境检测收入0.18亿元(YOY+38%)。近年来,公司检测能力持续提升,检测项目继续拓展和丰富,公司资质继续扩展,并继续获得国际认可。2019年6月底预收款达到1.04亿元,明显高于2018年同期水平,公司未来业绩增长有所保障。

高投入向高增长蜕变中,有望迎来业绩释放期

公司预计目前大部分项目建设均将在2020年内完成,折旧费用预计将在2021年达到最高值。我们认为随着公司加强内部考核管理、逐步开拓非华东地区的业务以及整体利用率逐步攀升,从2019年开始,公司收入增速和折旧增速的剪刀差将缩小甚至转正,公司将进入利润增速快于收入增速的阶段,业绩有望迎来快速增长。

维持“强烈推荐”评级

公司作为高低压电器检测龙头,高投入加码实验室,随着在建工程逐步转固以及公司产能利用率提升,有望迎来业绩释放期。我们预计公司2019-2021年净利润分别为1.81/2.40/3.29亿元,对应EPS分别为0.24/0.32/0.43元。当前股价对应2019-2021年分别为26/19/14倍。维持“强烈推荐”评级。

风险提示:电器检测业务拓展不及预期,下游 行业景气不及预期。

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