在八一建军节之际，我国的第二艘航母，也是我国第一艘国产航母已圆满完成了第7次海试 据图片显示，航母甲板上有一架疑似歼15舰载机模型。 据香港文汇网报道，今年5月25日至31日，国产航母展开第六次海试，首次进行舰载机起降试验，在甲板留下明显的轮胎印。除自6月21日起更换救生筏外，航母此间未见明显作业迹象。 据长安街知事报道，此前自从2018年5月以来，国产航母已进行了6次海试，时间分别是： 首次海试——2018年5月13日至18日； 第二次海试——2018年8月26日至9月4日； 第三次海试——2018年10月28日至11月6日； 第四次海试——2018年12月26日至2019年1月11日； 第五次海试——2019年2月27日至3月4日； 第六次海试——2019年5月25日至5月31日。 概念股有望重获关注。 中船重工集团是我国唯一具备自主设计与建造国产航母的企业集团，拥有众多研发建造实力雄厚的子企业。集团旗下上市公司中国重工、中国应急等均参与航母建设。中航光电为天宫系列空间实验室、国产某新型驱逐舰、大型运输机运-20、国产航母提供各项产品与服务； 海兰信：作为中国海军的装备供应商，产品已应用到包括中国首艘航母“辽宁舰”在内的各类舰船上。 亚星锚链：是海军锚链的主要供货商。 瑞特股份：舰船电场防护系统解决了舰船电场隐身的问题，给防腐作出精准控制，从而延长舰船寿命。 【2019-05-07】中国重工(601989)2018年年报及2019年一季报点评:营收保持平稳 投资收益下降拖累利润 2018年，公司主营业务收入438.15亿元，占营收比重98.50%；主营业务毛利率为9.62%，同比下降2.26个百分点。分产品板块来看，海洋防务及海洋开发装备板块第一大营收来源，报告期内实现营收159.1亿元，同比增长74.37%，占营收比重35.77%；毛利率为1.64%，同比增加3.75个百分点。 2018年，公司归母净利润为6.73亿元，同比下降19.68%，主要系投资收益大幅下降所致。2017年，公司投资收益为13.75亿元，2018年同比减少8.11亿元，同比下降58.98%。 2018年，公司拟转让山造重工和青岛武船股权，本次股权转让将消除上述两家公司海工业务持续亏损对公司效益的影响，有利于提升盈利能力，优化资产和业务结构。 我们根据最新财报调整公司的盈利预测，预计2019-2021年归母净利润7.38/8.19/9.41亿元，对应4月26日收盘价PE179/161/140倍，维持“审慎增持”评级。 风险提示：军品订单不及预期；民船行业持续低迷。 【2019-03-08】中国应急(300527)应急装备龙头 内外兼修打造应急产业 2018年归母净利润同比增长6.44%，内生外延同步增长 公司是军用应急装备的核心总装厂，2018年业绩快报公告实现归母净利润2.24亿元（同比增长6.44%），主要受益于应急装备业务的内生增长，以及核应急公司并表带来的外延利润。 公司将受益于军民用应急装备行业的快速发展 目前陆军正在向全域机动型转变，且国内应急救援正转向机械化，应急装备需求处于快速增长阶段。公司是国内应急交通装备领先企业，将充分受益于军民用应急装备行业的快速发展。 应急救援产业空间广阔，公司海外业务有望借势“一带一路” 国家发布多项政策加强应急救援体系建设，以推动应急产业的发展。公司积极布局应急救援装备产品，海外业务增速较快。公司民用应急救援业务已形成“国内外市场并重”的良好格局，有望推动公司未来业绩增长。 公司是中船重工集团的应急产业上市平台 公司是中船重工集团应急板块的上市平台，中船重工集团拥有多项应急资产和技术，公司有望受益于集团资产整合。 盈利预测与投资建议： 预计18-20年归母净利润分别为2.24/2.69/3.26亿元，对应当前股价的PE为34/29/24倍。公司18年估值低于可比公司平均估值46xPE（TTM），具有提升空间，审慎考虑，给予公司19年36xPE估值，对应合理价值11.16元/股。我们认为公司是应急装备总装企业，应急装备业绩增长稳定，核应急公司并购将增厚业绩，海外市场正在有效开拓，首次覆盖，给予公司“买入”评级。 风险提示：若军民用交通应急装备采购量不及预期，公司主营业务将会存在营收下滑风险；若应急产业发展进度、海外市场开拓不及预期，公司业绩增量可能低于预期。 |
