长城证券：预计全年通胀无忧 基建投资仍有政策发力空间

长城证券：预计全年通胀无忧 基建投资仍有政策发力空间

长城证券认为，中国经济处在一轮衰退的后周期阶段，外需不足、内需受限的状况下，2019年经济下行压力有所加大。今年祭出一系列宽松政策的时点较往年有所提前，但刺激力度相对温和，以稳为主。经济寻底过程或将持续到三季度。预计全年通胀无忧，猪肉价格将上涨但涨幅可控。关注财政政策信号，基建投资仍有政策发力空间。房地产坚持实施因城施策的政策，预计下半年房地产投资增速将下行。大类资产配置方面，权益类资产的“性价比”好于债券。政策导向与力度、信用风险、中美贸易摩擦、企业盈利状况等，是当前A股市场的重要影响因素。科创板对于A股市场结构的改变，将长期有利于提升核心资产与龙头科技公司的估值。