侃股网-股民首选股票评论门户网站

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜:

我国成功发射遥感三十号05组卫星 概念股解析

2019-7-27 16:08| 发布者: adminpxl| 查看: 11286| 评论: 0

摘要: 7月26日11时57分,我国在西昌卫星发射中心用长征二号丙运载火箭,成功将遥感三十号05组卫星发射升空,卫星进入预定轨道。遥感三十号05组卫星采用多星组网模式,主要用于开展电磁环境探测及相关技术试验。这次发射是 ...
7月26日11时57分,我国在西昌卫星发射中心用长征二号丙运载火箭,成功将遥感三十号05组卫星发射升空,卫星进入预定轨道。

遥感三十号05组卫星采用多星组网模式,主要用于开展电磁环境探测及相关技术试验。

这次发射是长征系列运载火箭的第308次飞行。

【2019-01-22】伟星股份(002003)中捷利润大幅下降引发商誉减值 主业不受影响继续保持稳健增长
    投资要点:
    中捷业绩下降、商誉减值导致业绩下修。公司发布修正业绩公告,2018年归母净利润2.92-3.28亿元,同比下降10%-20%。业绩修正的原因是:1)子公司中捷时代受北斗卫星导航系统升级影响,核心客户订单减少,业绩同比大幅下降。2)截止至2018年9月30日,收购中捷时代对应的商誉净值为1.38亿元;基于谨慎性原则,公司判断中捷时代商誉存在减值的风险,计划在年末计提相应的商誉减值准备。
    军工业务的波动性是中捷时代业绩下降的主因。中捷时代的军工业务,有订单不稳定、业绩分布不均衡的特点。2016、2017年中捷的净利润分别为1710、7544万元,波动性较大。受到2017年高基数的影响,我们判断2018年净利润会出现大幅度下降,从而影响公司业绩,以及引发商誉减值。但是,从中捷业务角度考虑,公司技术领先、行业地位稳固、与客户合作紧密,仍然具备较强的盈利能力,单年度的业绩下降并非公司经营状况恶化所致。
    辅料主业行业地位确定,预计全年仍能保持增长。2018年前三季度,公司实现营收19.91亿元,同比增长7.31%,归母净利润3.02亿元,同比增长8.20%。从上半年分业务数据看,拉链、纽扣业务收入分别同增7.32%、11.61%,两项业务发展稳定。然而由于贸易摩擦产生的不确定性,我们判断18Q4订单或承压,预计全年主业微幅增长。我们认为,2019年随着年后旺季来临,订单增速较18Q4有望提速增长。
    国内外市场齐推动,保障内生增长动力。公司辅料主业已经建立行业地位,将在稳固国内市场的同时,积极拓展海外市场。国内业务,将加强销售人员与客户沟通,及时传达客户需求,同时保证回款时效。海外业务,持续推进孟加拉工业园产能释放,满足海外客户订单;2018年7月公司孟加拉工业园开业,我们预期2019产能将逐步释放。我们认为公司积极布局海外产业可以获得两点优势:1)孟加拉当地服装产业的需求或将推动公司业绩增长,2)利用东南亚廉价劳动力成本,提振盈利能力。
    盈利预测与估值。我们预计18、19年公司净利润分别为3.19、3.52亿元,对应市盈率17、15X,给予公司2018年16-17XPE,对应合理价值区间6.74~7.16元,"中性"评级。
    风险提示。订单流失风险,产能扩张不达预期。

【2019-05-05】航天电器(002025)2019年一季报点评:营收利润高速增长 航天连接器龙头未来可期
    营业收入进一步提升,盈利能力稳步增强。报告期内公司营收同比增长39.45%,主要是由于2019年公司加大新产品推广、产能提升力度,公司订单进一步增长。归母净利润同比增长20.01%,低于营收增速,主要原因是公司营收的增长带动营业成本的增长以及报告期内盈利水平较低的民用产品对营收的贡献较大。公司持续加大研发投入,报告期内研发费用为6103.01万元,同比增长7.16%。期间费用方面,销售费用为3227.53万元,同比增长43.86%,主要是由于一季度公司持续加大新产品推广与服务投入,营销费用相应增加。
    存货高速增长,景气度持续向上。报告期末公司存货较年初增长35.13%,货币资金余额较年初下降35.26%,经营活动产生的现金流量净额同比下降72.11%。三者的变动均是因为报告期内公司订单饱满,为保障产品及时交付,适度增加客户订单生产所需的物料采购。货币资金的下降和现金流量的下降也反映出公司经营规模扩大导致公司对资金的需求增加。回款能力方面,报告期末公司应收账款较年初增长30.36%,主要是由于营收增长带动应收账款相应增加以及公司货款回笼主要集中于第四季度,报告期内公司回款符合公司历年货款回收规律。
    立足军工主业,积极开展民品业务。公司是军用细分领域连接器的龙头,军用连接器是公司主要业务,公司军品业务定位高端,基本覆盖全部军工装备领域。作为军用高端连接器的龙头,未来公司将极大受益于军用连接器规模的扩大和市场集中度的提升。公司积极开展民品业务,近两年开始布局光器件,于2016年收购经营光通信技术业务的江苏奥雷光电,目前我国光通信器件市场空间广阔,高端模块市场和芯片市场被国外垄断,国产替代需求迫切,光器件业务未来有望成为公司新的业绩增长点。
    合资新设广东华旃公司,加快珠三角产业布局步伐。2019年2月21日,公司董事会同意公司与东莞扬明合资新设广东华旃电子有限公司,经营范围涉及连接器、精密模具和精密零件业务,目前广东华旃已正常开展业务。作为国内电子信息产业核心聚集区域,珠江三角洲地区电子元器件市场空间广阔。公司可通过广东华旃,发挥自身在技术、品牌、营销渠道等方面优势,结合东莞扬明精密模具、精密零件制造能力,打造民用连接器研制生产基地,充分利用珠三角地区的人才、区位、产业链配套优势,拓展公司业务发展空间,扩大产业规模,提升市场竞争力。
    科工十院唯一上市公司,资本运作值得期待。中航科工十院是航天电器的控股股东,科工十院下有航天电器、航天控制、航天电科、航天测试等多家子公司,而航天电器是其旗下唯一上市公司。十院体外优质资产丰富,资产证券化率较低,只有20%左右,后续的资本运作值得期待。
    盈利预测及投资建议:我们预测公司2019-2021年实现收入分别为34.31/41.90/51.59亿元,同比增长21.06%/22.14%/23.11%;实现归母净利润4.35/5.34/6.60亿元,同比增长21.25%/22.70%/23.63%;对应19-21 年EPS 分别为1.01/1.24 /1.54元。维持"买入"评级。
    风险提示:宏观经济波动风险;原材料短缺及价格波动风险;产品质量与安全生产风险。

【2019-07-25】劲嘉股份(002191)盈利增速稳健 新型烟草逐步推进
    公司披露2019 年半年度业绩快报:报告期内,公司实现营收18.6 亿元,同比+15.9%;归母净利润4.7 亿元,同比+22.9%;归母扣非净利润4.5 亿元,同比+25.5%。其中,19Q2 单季实现营收8.6 亿元,同比+7.5%;归母净利润2.1 亿元,同比+24.2%;归母扣非净利润2.0 亿元,同比+31.2%。
    支撑评级的要点
    烟标业务稳增长。报告期内,公司烟标业务实现营收13.4 亿元,同比增长6.55%,19Q2 单季营收同比增长4.36%,较19Q1(YoY+8.7%)略为放缓,契合行业整体增长水平。据国家统计局数据显示,2019Q1 我国卷烟产量同比增长7.8%,2019H1 增速降至3.8%,鉴于库存已处历史低位,预计全年增速将维持在1%-2%左右。虽然产量增速放缓,但随着产品结构持续优化升级,均价提升,烟标市场规模保持增长,公司作为烟标龙头,仍有望持续稳增长。
    彩盒业务高增长。报告期内,公司彩盒业务实现营收3.4 亿元,同比+80.64%,营收占比提升至18%(2018 年为13%),19Q2 单季营收同比+37.1%,较19Q1(YoY+134%)增速放缓。我们分析这主因精品烟盒业务受卷烟行业增速放缓影响。3C 产品与酒包业务受益于新客户开拓及老客户巩固,持续高增长。随着公司与茅台、五粮液深入合作,供应份额增加,标杆效应推动新客户开拓,彩盒业务将成公司主要营收驱动力之一。
    新型烟草稳步推进。公司新型烟草三大业务板块进展顺利:1)蒸汽电子烟K 系列已于6 月18 日在京东旗舰店预售,7 月1 日正式发售当天攀升至京东同类产品成交量/额第一名,J 系列有望于Q3 上市;2)HNB 产品Q系列有望于今年下半年在海外上市,以日韩市场为主;3)CBD 设备目前正围绕国外烟油在做调试, 8 月将赴美国参展,有望于下半年在海外推出。与此同时,公司已交付部分客户的电子烟代工产品,将于下半年确认收入。公司电子烟业务短期内虽因投入较大无法实现盈利,但长远来看,随着我国电子烟监管法规进一步完善,市场逐步打开,电子烟有望成长为公司新营收增长点。
    估值
    公司传统烟标业务稳增长,新兴彩盒业务高增长,新型烟草业务稳步推进,我们预计公司2019-2021 年EPS 分别为0.60/0.69/0.79 元,同比增长21.6%/15.3%/14.0%,当前股价对应2019 年PE19X,维持增持评级。
    评级面临的主要风险
    控烟力度超预期; 新型烟草发展不力;烟标采购价格下降。

12下一页

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

相关阅读


返回顶部