科创板开市平稳 “减震”措施显效 7月22日，科创板首批25家公司在上海证券交易所挂牌上市交易，标志着设立科创板并试点注册制这一重大改革任务正式落地。 交易首日，25家公司普遍上涨，其中安集科技大涨超过400%，换手率超过86%。市场人士分析，考虑到新股溢价等因素，与中小板以及创业板开市首日相比，科创板首日交易情况整体符合预期，诸多“减震”措施收到良好效果。不过，个股普遍单边上涨导致回调预期加强，个人投资者需要警惕市场博弈风险，严守交易纪律，理性投资。 企业期待科创助力 7月22日的上海天高云淡。上海证券交易所到处都是喜庆艳丽的红色，充满了喜悦的气息。从早晨7点半开始，上交所大堂就人头攒动，上市公司、中介机构、上市公司所在地政府官员等纷纷在上交所大堂展示屏前合影留念。 中国证监会副主席李超在仪式现场的致辞中表示，设立科创板并试点注册制肩负着引领经济发展向创新驱动转型的使命，也承载资本市场基础制度改革的初心，对于进一步提升资本市场功能，更好服务供给侧结构性改革和高质量发展具有独特的作用。“我们将不断深化对科创板市场发展和运行规律的认识，始终坚持市场化、法治化的方向，充分借鉴国际最佳实践，发挥科创板的试验田作用，总结可复制可推广的经验，加快关键制度创新，推动资本市场全面深化改革和健康发展。” 上市企业纷纷表示，科创板将给科创企业带来巨大助力，企业将利用好上市机会，努力提升科技研发水平和经营效率，回报投资者。 心脉医疗董事长彭博在接受媒体采访时表示：“在科创板挂牌上市，对公司而言是如虎添翼，未来要把重心放在创新上，拿出好产品、好技术，向市场证明公司的价值。” “科创板企业要做深化改革的先行者，科创企业的排头兵，为国家科技创新做出更大贡献，不辜负投资者和社会各界对我们的信任和厚望。”中微公司董事长尹志尧在仪式上作为企业代表发言时表示。 上交所理事长黄红元在仪式上表示，上市后，公司要更加专注主业、专注创新，不断增强核心技术竞争力，更好地回报投资者、回报社会；要守住“不说假话、不做假账”的底线，不碰内幕交易、操纵股价的红线。 市场表现符合预期 “今天市场的整体表现在预期之内。”首创证券研究院院长王剑辉在接受中国证券报记者采访时表示，此前市场担心的个股大幅下跌导致破发或者急涨急跌等情况都没有出现，体现市场相对理性。 从交易数据上看，安集科技当日涨幅最高，达到400%，此外另有3家企业当日涨幅超过200%，25家企业首日平均涨幅为141%。首日换手率平均值达78%。 “考虑到A股市场整体的情况，再与之前其他板块开市首日情况对比，科创板今天整体表现正常。”王剑辉说。 安信证券分析师罗丹指出，根据创业板首批交易公司行为，第二个交易日换手率回落至34%，第二个交易日情绪开始回落，28只新股中有25只下跌。交易初期，市场青睐半导体产业链稀缺标的，随着后续企业种类和数量增多，未来交易或逐渐趋于平稳，客观理性平稳或成为后续上市企业的期许。 申万宏源研究所副总经理、首席分析师王胜表示：“科创板的走势会逐渐平稳，23日早上有可能会出现部分资金往外撤出的情况。” 王剑辉也指出，科创板首日个股普遍单边上涨，市场博弈仍不充分，后续存在一定风险。“上涨到一定高度之后，回调幅度有可能加深，投资者要严守交易纪律，不能盲目追涨杀跌。” “减震”措施效果初显 从科创板首日交易情况来看，虽然个股普遍上涨，但是并没有出现大幅波动、快速拉升等极端情况。市场人士普遍认为，科创板交易制度中的一些“减震”措施效果初步显现。 比如《科创板股票异常交易实时监控细则》规定：无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%和60%时，实施盘中临时停牌，单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟。22日盘中多家个股上涨途中触及临停。 厦门大学金圆研究院副院长、上海市金融工程研究会理事攀登对中国证券报记者表示：“科创板临时停牌制度更类似于境外成熟市场普遍采用的针对个股的价格波动调节机制，如德国的价格波动调节机制、中国香港的市场波动调节机制等。虽然各市场的价格波动调节机制具体做法有所差异，触发条件不尽相同，但基本做法都是当股价波动达到触发条件后，暂停连续交易，设置较短时间的冷静期，冷静结束后恢复正常交易。从境外实践情况及学术研究成果来看，引入价格波动调节机制，可以有效冷静投资者情绪、缓和临时性波动、降低市场风险。” 中金公司首席策略分析师王汉锋此前分析，科创板在投资者结构方面与此前创业板有较大差异，在流动性门槛约束下，科创板的投资者主要来自机构投资者和高净值个人，机构比例将显著高于此前创业板开板时期，投资会更为理性；在交易制度上，科创板为防范过度追涨杀跌及异常故意抬升或压低价格行为，新增有效申报价格范围机制，买入卖出申报价格将受到限制，这有利于防范股价出现大幅、急剧波动；科创板引入融资融券机制，尤其是首日便可作为融资融券标的能够给科创板企业带来交易多样性。 王汉锋预计，科创板开市初期对A股市场其他板块的表现和流动性影响有限。“科创板可流通市值大约在300亿元左右，粗略测算其初期日均成交额占A股市场的比例应该在10%以内。” 刚刚 雷军发钱了!2万人有份 人均1000股 一年一度的《财富》世界500强榜单今日出炉，中证君的朋友圈已经挂满了上榜公司“喜形于色”的宣传海报。 但最激动的人可能是雷军，为纪念小米首次入榜世界500强，他发布邮件称，决定赠予20538员工及核心外包团队每人1000股股票。按照22日小米集团8.95港元/股的收盘价计算，雷军此次股权激励价值近1.84亿港元。 《财富》杂志主要从营收、净利润、利润率、净资产收益率等指标角度进行排名统计。值得激动的是，今年中国共上榜129家公司，首次历史性地超越了美国，其中，当了好几年“老三”的中国石化，终于名列榜单第二；小米集团和它的10亿赌约对手格力电器，双双成功上榜；不断经受各种挑战的“不死鸟”华为公司，从去年的72名晋升到今年的61名…… 部分2019年世界500强公司 中国上榜公司数量首超美国 盈利能力仍相差甚远 《财富》杂志指出，从数量上看，2019年的世界500强企业中，有129家来自中国，历史上首次超过美国。 2001年以来进入《财富》世界500强的中国大陆（包括香港）企业数量 除了总体数量的历史性突破，排名位次也有变化。在持续上榜的公司中，今年有77家中国公司排位比去年上升，体量上升表现明显，排名跃升最快的前十家公司中，有六家都来自中国大陆。 但《财富》杂志也指出，与世界500强比较，中国企业盈利能力还比较低。2018年，世界500强公司的平均年利润为43亿美元，而119家中国大陆上榜企业的平均年利润是35亿美元，没有达到世界500强的平均水平。 此外，这119家公司的平均销售收益率为5.3%，低于美国企业的7.7%和全球平均的6.6%；平均净资产收益率是9.9%，低于美国企业的15%，也低于全球平均的12.1%。 入围世界500强的房地产企业 全来自中国 此前公布的中国500强公司榜单中，一共有52家房地产公司；而此次公布的世界500强榜单中，总共有5家房企，这5家房企全部来自中国。 从排名上看，这5家房企今年的排名都提高了不少。中国恒大从230位提升到138位；碧桂园从353位提升到177位，跃升了176位，成为所有公司中上升幅度最大的公司；绿地集团则从252位提升到202位，保利集团从312位提升到242位，万科集团从332位提升到254位。 不论是一线城市，还是二三线城市，2017年来，全国各地的楼市调控不可谓不严。但在这种情况下，上述5家房企在2018年的业绩依然有大幅度增长。 碧桂园2018年年报披露，集团共实现营业收入约3790.8亿元，同比增长67.1%；实现净利润485.4亿元，同比增长68.8%。 恒大则创出历史新高。2018年，公司营收同比大增49.89%，达到4661.96亿元，是中国首家年度营收突破4500亿元大关的地产公司，创中国地产行业有史以来最高记录。 万科和保利也在2018年取得了营收和净利润的双丰收。 不过，在诸多房企的2018年业绩仍然飘红时，行业也面临分化、转型，“融资”和“销售”作为支持房地产命脉的基础环节也时不时出现政策性调整。 中原地产首席分析师张大伟表示，飘红的业绩，不断增长的行业门槛，让所有的成长型房企都陷入了反思：这个行业在享受黄金年代、白银时代的同时，未来该如何发展？最近越来越多的标杆房企开始居安思危，主动变革。就上述5家世界500强房企来说，“快周转”、“造车”、“人工智能”等做法也成为地产行业的“教科书”。 《财富》点评中国房企的观点也十分中肯：到2018年，中国的M2已经增加到182.7万亿元，庞大的货币流动性促进企业扩大规模。这一点在房地产及其关联行业特别明显。2018年，中国商品房销售面积达到17.2亿平方米，销售额达到14.99万亿元。正是由于销售面积和价格双增长，造就了中国巨大的房地产行业与领先世界的房地产企业。 银行业贡献近5成 世界500强中国企业利润 从行业看，世界500强公司中，共有54家银行业公司上榜，是世界500强公司中最多的行业，也是中国上榜的129家公司中赚钱能力最强的行业。 《财富》公布的“2019年世界500强最赚钱的50家公司”榜单中，沙特阿美以近1110亿美元的超高利润登顶利润榜首位，苹果位列第二。此外，中国的银行公司几乎霸屏。 工、农、中、建中国四大行全数入选“2019年世界500强最赚钱的50家公司”前十名。 《财富》称，在利润方面，中国银行业公司所赚取的利润占全部中国公司利润的47.5%。在利润率的排行榜上，排名最高的是今年新上榜的美光科技公司，Facebook位居第二，而中国大陆公司中，利润率最高的是中国工商银行。 《财富》统计，如果不计算11家银行的利润，其他108家中国大陆的上榜企业的平均利润只有19.2亿美元；如果不计算银行的利润，美国其他113家企业平均利润高达52.8亿美元，这个数字是中国企业的近3倍。也不得不感叹，中国和美国在银行业之外的大公司利润水平差距如此显著。 小米首次入榜！ 雷军发近1.84亿港元大红包 今年的《财富》世界500强排行榜一共有25家新上榜和重新上榜公司，其中新上榜的中国公司有13家，占总数的一半以上。这13家首次上榜的中国公司分别是：国家开发银行、中国中车集团、青山控股集团、金川集团、珠海格力电器股份有限公司、安徽海螺集团、华夏保险公司、铜陵有色金属集团、山西焦煤集团、小米集团、海亮集团有限公司、中国通用技术（集团）控股有限责任公司、台塑石化股份有限公司。 值得注意的是，10亿赌局的两位主角：格力电器（第414位）和小米集团（第468位）均为首次上榜。 小米集团从2010年4月创立到登上《财富》世界500强榜单仅用了8年时间，是目前最快上榜的中国互联网以及科技企业，也是2019年世界500强公司中最年轻的公司。 据公开信息，京东、阿里巴巴、腾讯和华为进入财富世界500强，分别耗时18年、18年、14年和23年。 小米集团创始人、董事长兼CEO雷军发微博比出胜利手势，并表示“虽然很想假装世界500强不算啥，但按耐不住的激动……”，让我们祝贺雷总终于“有机会在一家世界500强上班了。” 快速登榜的背后，是小米的高增速发展，小米集团2018年全年总营收1749亿人民币，净利润85.5亿人民币。截至今年一季度，小米手机在全球40多个国家和地区的智能手机市场中位列前5。 从行业角度来看，小米集团被列在“互联网服务和零售”行业，该行业，全球范围内共有7家公司入榜，分别是亚马逊、谷歌母公司Alphabet、京东集团、阿里巴巴、Facebook、腾讯、小米集团。 同时值得关注的是，中国过往习惯并称的互联网三巨头BAT的百度并未入榜，反而形成京东、阿里巴巴、腾讯的JAT新格局。 在榜单发布后，雷军发了两条微博仍然激动难耐，于是又在晚上20：35分写了一封邮件，决定赠予所有在职的同事和核心外包服务团队的伙伴共计20538人每人一份“特殊纪念品”：“赠予每位小米同学1000股小米集团股票，其中，500股是给我们每一个人的全球500强成就纪念，另外500股则是给我们每位同事和伙伴的家人的纪念品，感谢你们的支持！” 雷军也在邮件中表示：世界500强仅仅考量的是营收规模，小米目前看起来已经是一家大公司，但大不代表真正强大，更不代表伟大。创业9年至今，我们证明了小米模式能够成立，能在全球商业社会的顶级舞台赢得一席之地，但我们并不是为了这样的成功而创立的，接下来，我们还需要向着伟大继续前进。 中美产业结构差异明显 此前，中证君在比较中美各自的500强企业名单时就发现，美国的500强公司所处行业相对比较多元化，最赚钱的50家公司中，既有摩根大通等银行业公司，但也只有5家，此外还有苹果微软美光为代表的技术公司，强生为代表的制药公司，宝洁为代表的日化公司，华特迪士尼为代表的传媒公司等。 但是，中国500强公司所处行业比较集中，40家最赚钱的公司主要为银行、保险、电信、房地产公司等。 《财富》特约撰稿人王志乐也表示，从此次世界500强上榜企业所在产业分析，美国的产业结构是后工业化发展阶段的产业结构，而中国的产业结构还处在工业化阶段。 中美两国企业都很集中在：能源矿业、商业贸易、银行、保险、航空与防务等5个产业。但是，中国有数量众多的金属制品企业、工程建筑企业、汽车企业和房地产企业，上榜美国企业在这些产业或者没有，或者极少。同时，上榜的美国和世界其它国家大公司中有一批与人的健康、医疗、生活等有关的产业。而除了有两家药企（排名80位的中国华润和排名169位的中国医药集团）之外，与人的生命、健康和生活密切相关的产业几乎看不到中国大公司的身影。 惊心动魄!科创板开市第一天到底发生了什么？ 涨涨涨！科创板开市第一天，25只股票16只收盘实现翻倍上涨，N安集涨幅更是高达400.15%。 或许很多投资者多年以后都难以忘怀的这一天：开盘后跳水、盘中集体翻倍、两度临停、最高涨幅超5倍，还有人盘中成功“抄底”。。。。。。 科创板的第一天都发生了什么？ 科创板开市的第一天，市场着实激动不已，从集合竞价阶段科创板股票的涨幅可见一斑。 9时15分到25分，科创板进入开盘集合竞价阶段： 集合竞价就让不少投资者心潮澎湃，不少股票上涨幅度达到100%乃至200%。 9时30分，进入连续竞价阶段： N安集保持了集合竞价阶段的领涨态势，并首次出现涨幅过300%，成为科创板开市涨幅最大个股，N中微紧随其后涨幅也超过300%。 9时31分，N杭可首次被盘中临时停牌： 由于科创板要求盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%以及60%的，都将被盘中临时停牌，其中N杭可是首只在9时31分被盘中临时停牌的科创板股票，随后还有多只科创板股票被临时停牌。 9时35分，多只科创板股票出现跳水： 9点30分正式进入连续竞价阶段后，多只科创板股票出现跳水，如N瀚川股价在短短2分钟内从68.99元跌至47.77元，并触发临时停牌机制。 同时，一位投资者在股吧留言表示，其以111.3元价格买入了3000股N中微，N中微随后也出现大跳水。 10时39分，N安集涨幅达到520.57%： 在经历了短暂回调后，科创板股票再次集体拉升，其中N安集在10时39分涨幅达到520.57%，再次遭遇盘中临时停牌。 10时59分，N通号市值超千亿元，再遭临停： 11时12分，科创板股票换手率均超50%，N安集换手率近70%： 巨大涨幅下，科创板换手率继续攀升，此时换手率已全部超过50%，涨幅最高的N安集更是近70%。 11时30分，午间收盘，科创板股票涨幅均翻倍： 此时市场情绪仍较为高涨，25只科创板股票股价全部翻倍，其中N安集涨415.44%居首。 13时，科创板下半场启程： 下半场开启，N安集继续领涨，但其200元的股价很快又失守，期间资金反复在200元关口博弈。 14时25分，N安集换手率超过80%： 在巨量资金不断涌进下，科创板股票的换手率不断攀升，N安集更是高达80%，另有多家公司换手率超过70%，这也意味着绝大部分的新股中签者选择了获利离场。 15时，科创板收市，成绩喜人： 随着A股正式收市，科创板开市第一天也获得了一个喜人的成绩，全天成交额超过485亿元，涨幅全都在80%以上，N安集作为全天最耀眼的明星股，涨幅更是达到了400.15%。 数据来源：东方财富choice 15时05分-15时30分，盘后固定价格交易： 25只科创板股票盘后固定价格交易成交额合计6974万元，占当日全天总成交额的比例为0.14%。 这一天，投资者都在干啥？ 对于科创板惊心动魄的一天，英大证券首席经济学家李大霄表示要敬畏估值，科创板也要进行价值投资。 除了中签者，一位个人投资者在早盘低开时买入了科创板，随后的上涨也令他收益颇丰。他告诉中国证券报记者，他个人这一次之所以敢于在开盘后不久即买入科创板股票，其实就是抱着一个搏一搏的心态，即使亏个20%、30%他也认了。不过他也表示，对于这一次出手，他并不是完全没有把握，他研究过此前创业板开市时的情况，绝大部分股票在第一天都有较大的涨幅，他也不相信科创板股票会在短期内破发。 该投资者在上午9时54分以27.2元的价格买入了N光峰，收盘时N光峰的价格为38.84元，其个人收益率达到了42.79%。 不过，也有投资者告诉中国证券报记者：“今天没有操作，涨的太疯啦，有点不理性。” 深圳一位私募人士透露，今天买入了科创板股票，不过买入量并不大。他认为，大部分科创板股票发行价的估值已经到位，上市后继续大涨有点不合理，他决定先观望一段时间再考虑是否加仓。 对于科创板公司当前的估值高不高，还能不能继续买的问题，基岩资本投资部总经理范波表示：从绝对数来看，估值有点高，但是估值的高低都是相对的。其次，对于科创类公司来说，无论从A股公司，还是全球范畴来讲，估值都高于传统企业，这体现了市场对科创企业未来成长的良好预期。 |
