半年报行情渐入佳境 北上资金大幅加仓预增股 周四，A股小幅震荡，股指涨跌不一，成交量维持地量水平。随着2019年半年报披露工作的逐步展开，业绩预告公司开始增多，近期公布业绩预增的个股大幅走强，A股半年报行情渐入佳境。 根据Wind统计显示，截至11日，A股已有799家上市公司公布了2019年半年报预测。其中报喜公司略多于报忧公司，具体来看，预增、略增、续盈、扭亏的各占25.6%、13.8%、1.4%、7.3%，报喜合计占比48.2%；而首亏、续亏、预减、略减的各占10.0%、14.0%、11.2%、4.3%，报忧合计占比39.4%，预告不确定的占比12.4%。 因2019年上半年，主要原材料价格逐步回落，产品毛利率回升，市场品牌集中度提高。硅宝科技在一季度同比扭亏的背景下，预计上半年实现净利润4430万元至4740万元，同比增长320%至350%。硅宝科技股价经过两个多月横盘后，11日开盘一字涨停，强势突破整理平台。 露笑科技今年5月通过发行股份购买顺宇科技92.31%股权，发电业务利润贡献较大。预计上半年净利1.5亿元至1.8亿元，同比增长52.94%至83.53%。露笑科技周四高开逾6%后，1笔7415手的买单直接把股价拉升到涨停。 四方达受益于公司油气开采类新产品应用获得突破，同时国内石油行业整体钻探业务量增加，带来公司油气开采类产品销售收入同比增长约80%，公司整体营业收入较上年同期增长约40%。预计上半年实现净利润4900万元至5200万元，同比增长42%至51%。除了业绩的大幅提升外，四方达还积极回购公司股票。周四，四方达大幅高开，略微震荡后，连续几笔大单，很快就把股价直线拉至涨停。 7月9日预计半年报净利润同比增长100.92%至129.62%的电工合金股价连续2个涨停，创近1年来新高。海思科1日预告中报业绩将增长50%至65%，股价也连续2个涨停板，经过几日调整后，11日再次涨停。 此外，川恒股份、御银股份、华昌化工、沪电股份等半年报业绩预增股，昨日均大幅上涨。 业绩大幅增长的上市公司，也吸引了北上资金的重点关注，大比例增仓预增股。 招商港口通过发行股份购买资产的方式收购招商局港口股权，实现控股及并表招商局港口，预计上半年实现净利润18.98亿元至24.44亿元，比上年同期增长206.2%至294.2%。昨日，招商港口大幅高开高走。 北上资金今年以来大幅增持招商港口，持股从年初的12万股，猛增仓至目前96万股，增仓700%。 另外，今年以来，北上资金对浙江永强、圣农发展、华西股份、华测检测等半年报业绩大幅预增的个股的加仓幅度也超过100%。 委托万科运作深圳湾总部项目 中兴通讯预计税前利润超30亿 中兴通讯与万科运作的深圳湾超级总部基地项目有了新进展。 7月11日晚间，中兴通讯发布公告称，就深圳湾超级总部T208-0049宗地的开发建设、销售、运营等委托服务事项与万科签署补充协议，对项目权益等进行调整及细化。 公告显示，目前万科已向中兴支付35.42亿元，中兴预计项目全周期税前利润合计约为30亿元至33亿元，其中2019年确认税前利润约为26亿元至29亿元，其余分布在2020年至2022年实现。 据公告披露，2017年6月27日，中兴通讯竞得深圳市南山区深圳湾超级总部基地编号T208-0049土地使用权。根据中兴此前规划，这一地块将融合办公、酒店和商业用途，由万科开发建设将近19万平方米的物业。 中兴此次公告称，根据《补充协议》，万科将依法全权主导该项目可售物业和委托运营物业的开发、建设、销售、运营，承担全部开发建设资金、费用及风险并享有相应的全部收益。明确万科依法全权主导开发建设26940平方米办公物业及文化设施用房，承担全部开发建设资金、费用及风险并享有相应的全部收益，并于建成后交给中兴通讯使用。 此外，项目的委托开发、建设及销售、委托运营事项，万科均有权依法另行委托其指定主体进行开发、建设、销售、运营等事项并与万科指定主体签署相关合同等文件。 中兴通讯方面表示，超级总部基地设计、开发、建造要求高标准，因中兴通讯不具备开发建设、销售、运营的完整经验和专业团队，为了加快推进项目，进一步明确双方权利义务，给予万科更多的主导权，由专业公司提供开发、销售、运营等服务。同时该项目由万科主导可销售物业和委托运营物业，有利于公司进一步聚焦主营业务，增强5G战略投入。 中兴通讯方面还表示，公司将“聚焦主业发展”确定为公司发展战略，进一步聚焦5G产业发展，强化主航道产品关键技术和芯片能力，并不断优化市场格局，全面参与全球5G建设。 在通信行业投资来看，中兴通讯2013年至2018年研发投入672亿元，营收占比约12%，年均投入超过100亿人民币。公司2018年研发投入占营收比例依然达到12%以上。 中兴通讯表示，2019年1-3月，中兴通讯坚持创新驱动，坚定在5G核心领域的研发投入，研发投入为30.93亿元人民币，占营业收入比例为13.9%。 中兴还是全球5G技术研究、标准制定主要贡献者和参与者。基于IPlytics统计，截至6月15日，中兴通讯向ETSI（欧洲电信标准化协会）披露3GPP5GSEP（标准必要专利）1424族，位列全球前三。 在近日举行的MWC上海展期间，中兴通讯对外宣布，已在全球获得22个5G商用合同，覆盖中国、欧洲、亚太、中东等主要5G市场，并与全球60多家运营商展开5G合作，全球5G基站发货量超5万站。 *ST信威最后一个操盘手操盘录：比无间道还复杂 *ST信威（600485）已停牌长达31个月，部分基金公司给出最低5.65元/股的估值。 在资金派看来，*ST信威已遭主力遗弃，而倚天投资总经理叶飞则被市场视为公司停牌前的最后一个“庄家”。 证券时报记者7月11日联系到叶飞，试图还原*ST信威（彼时为信威集团）2015年股价狂飙的原因，以及此后迅速转熊的真相。除了实控人王靖之外，*ST信威股价大开大合背后，还有更多的伴生性问题——2015年牛股众多，为何监管部门盯上了*ST信威并调查交易账户？2015年半年报中，第一大流通股东杨谦是谁，为何在2015年三季报中又火速撤退？ 1.7亿元委托理财 叶飞，倚天投资管理有限公司总经理，其管理的基金业绩曾一度超过泽熙投资徐翔。2015年9月，因涉嫌操纵*ST信威等5只股票价格，叶飞被证监会没收违法所得并处以罚款，总共约2600万元。 7月11日，叶飞对记者表示，他是从2015年上半年大举建仓*ST信威的，不过并非自己账户，而是操盘的一位名叫“杨谦”的账户。 当时叶飞与杨谦签订了《委托理财协议书》，杨谦作为甲方，将自有资金委托给叶飞进行理财投资。杨谦承诺交易账户和第三方存管资料得到充分授权，叶飞则需要保证如实向甲方说明理财投资的标的和止盈止损理念、以及可预期的收益和损失。 那么委托理财的资金规模是多少呢？在记者得到的一份《股票账户交接确认单》中，详细写明了杨谦的开户券商、账户类型（融资融券账户）、户号、通讯码等信息。资料显示，2015年4月30日，叶飞接收8000万元资金，担纲杨谦账户的操盘手。此后又火速进行了资金追加，分别于当年5月13日和14日再度交接2000万元、7000万元资金，交接账户累计资金额达到1.7亿元。 从8000万资金追加到1.7亿元，时隔仅半月时间。如此火速追加资金，原因之一就来自于叶飞交易*ST信威的“战绩”。 从2015年4月30日开始，叶飞对*ST信威进行建仓，最初一笔买入小试牛刀，仅为74万股，成交均价为43.435元。从*ST信威此后股价表现来看，叶飞并非买在了最低点——当年5月6日，*ST信威股价最低探至40.58元。不过，在此期间，叶飞又进行了多笔增仓操作，以摊薄成本。 从5月6日到6月2日，*ST信威的股价大举拉升。在此期间，叶飞又对*ST信威进行了多笔买入、卖出双向操作。其中最大的一笔买单出现在5月26日，叶飞以58.237元的均价增仓*ST信威590万股；最大的一笔卖单则出现在6月2日，以62.762元的均价卖出近870万股，变现5.4亿元。 2015年6月中旬，上证综指触及峰值时，叶飞管理的倚天雅莉绝对收益率高达388%，在1377只公布净值的股票策略私募基金中排名第一，甚至超越了徐翔。标杆效应之下，当时很多资方都来找叶飞，请他管理财富，杨谦就是在此背景下请叶飞管理资金的。据叶飞介绍，此后杨谦再度追加委托资金累计高达5亿元规模。 这段时间也成为叶飞最为繁忙的时期。一方面委托理财客户增加，另一方面他在上海陆家嘴金融中心摩天大楼看房，为新基金寻找更为高大上的办公地。 “眼见他起高楼，眼见他楼塌了”。2015年6月2日，*ST信威股价最高上探至68元附近后，便陷入短期盘整；6月下旬开始，更是出现连续巨幅阴跌，截至公司股票最新交易日2016年12月23日，*ST信威股价已经“大腿斩”至14.59元。 虽然此前有巨额收益落袋为安，但是叶飞并没能全身而退。2015年6月12日，叶飞再举杀入*ST信威，以每股50多元的价格重仓买入4.2亿元。随着6月15日起上证综指上探至5178点之后迅速下杀，A股市场转熊，被部分市场人士戏称为“股灾”。叶飞的这笔最新操作遭遇折戟，在7月中旬趁着股市反弹，以40元左右的价格斩仓出局，并调仓至中青宝。此后，中青宝股价连续数个涨停，叶飞实现部分扭亏。 叶飞对证券时报记者回忆说，当时本来想看看*ST信威股价能不能超过百元，后来遭遇大势下行才发现阻力很大，大额抛单下就割肉出来了。“在不可抗拒的力量面前，保存实力才是最重要的。留得青山在，不怕没柴烧。” 2600万元合计罚款 *ST信威2015年股性活跃，盘中瞬间大涨或者下跌多次重演，被部分媒体质疑有机构操纵股价。而2015年正值监管层多次强调全面、依法、从严理念，*ST信威的股价异动很快引起了监管部门的注意。 时任证监会新闻发言人的邓舸在2015年9月18日明确，证监会拟对五起操纵市场案件处罚，并已进入告知程序，其中就包括自然人涉嫌操纵*ST信威股价案例。此外，还有青岛东海恒信涉嫌操纵180ETF，自然人涉嫌操纵国海证券、中国卫星、苏宁云商、晋西车轴等案件。其中的涉案自然人，主要指向便是叶飞。由于涉嫌操纵*ST信威、晋西车轴等股票价格，叶飞被没收违法所得663.8万元，并处以1991万元罚款。 对于监管调查过程，叶飞回忆说，在当年7月中旬斩仓出局*ST信威之后，杨谦账户很快就就被监管层抽查，原因是涉嫌操纵股价。不过，按照叶飞的表述，更主要的原因是，当时监管方怀疑有外资做空A股。“根据我了解到的情况，当时监管方面猜测，该账户背后是否是海外资金联手做空A股的一家小公司，结果发现是做多中国股市的一个操盘手。”监管方面当时要求倚天投资整改，并要求合规交易。 叶飞所操盘的账户为杨谦，为什么会涉嫌海外资金呢？这就涉及到杨谦是谁的问题。 在2015年半年报中，杨谦以1024万股的持股位列*ST信威第一大流通股股东，不过在2015年三季报中，火速撤退出前十大流通股股东。 有公开资料显示，杨敏是江苏的地产大亨，曾是某香港上市公司前任董事会主席。2015年前后，杨敏认识了叶飞，杨谦则是杨敏之子。 从叶飞操盘轨迹来看，杨谦成为*ST信威第一大流通股股东，显然是被动的。由于*ST信威股价从6月中下旬开始快速杀跌，大额资金不能及时脱身，一直到2015年7月反弹时，叶飞才实现大举减仓、最终清仓。 “截至9月30日，我在*ST信威这只票上实现了全面撤退。”叶飞对证券时报记者表示。这与2015年三季度杨谦撤出*ST信威前十大流通股股东相吻合。 对于被罚一事，叶飞当时表现激进。他在朋友圈表示，“（自己）做了个艰难的决定，如果以后再有资产管理，我坚决是四六分成，爱做不做……我坚决支持证监会的正常工作，支持国家对证监会某些人的反腐败和违纪处理。最后，最近大家给我打电话，本人以关系远近和心情好坏进行摇号接听。” 除了题材性因素之外，流通股本小也是叶飞相中*ST信威的重要因素。随着限售股的批次解禁，*ST信威目前拥有超过18亿股的流通股本；不过在2015年，*ST信威流通股本仅为1亿股左右，绝大部分股份都关在限售的牢笼之中。而资深市场人士都知道，流通股本越小，公司股价就越容易有活跃表现。 叶飞对证券时报记者透露，当时某券商的研究员介绍他去了*ST信威进行调研，只有时任董秘出来接待。“董秘简单把公司的未来美好前景向我描绘了一番，我当时提出见董事长（即王靖）的请求，董秘回应说，董事长身在国外，不见调研机构。” 实际上，*ST信威实控人王靖对于外界一直是一个神秘的存在。此前有媒体报道，传闻猜测不排除王靖或是某类资本的代言人，不过这一说法目前没有明确证据。 “我如庄主，市场如江湖” “到现在我还一直困惑于一个问题：为什么2015年5月会有那么多跟风盘追涨买入*ST信威的资金。这相当于帮助我们抬了轿子。”这是叶飞尚未解开的谜团之一。 2015年正值*ST信威频繁国际化运作的时间窗口。无论是收购以色列卫星通信公司100%股份，还是掌握尼加拉瓜运河物流定价权，都被投资者视为公司发展前景的重要表征。当时有券商研究员用“人中龙凤”形容公司董事长王靖：“（公司的跨国项目）都是难度极大，超出绝大多数人的想象，最重要的是，说出来的豪言壮语逐步兑现，我们欣喜地发现，兑现正在过程中，并预测公司2016-2018年每股收益在1.18元、1.39元和1.51元”。 实际上，不仅是券商，当时的*ST信威被市场多方视为一家质地优良的公司。公司拥有我国第一个完全自主知识产权的无线通信技术SCDMA，2006年福布斯《中国潜力100企业》榜单上，信威高居第二位。公司上市后很快吸引了机构目光。2016年年报显示，*ST信威前十大股东中，除了中证金增加持仓之外，还包括两家基金重仓。由于*ST信威在2016年12月进行了停牌处理，公司近两年年报中的前十大股东没有出现变动。 不过事后证明，前述判断过于乐观。从2016年起，*ST信威营业收入和净利润连续下滑，2018年录得29亿元的巨额亏损，2016年到2018年的基本每股收益则分别为0.52元、-0.60元和-0.99元。尤其是2015年底，媒体一篇《*ST信威隐匿巨额债务，神秘人套现离场》的报道，曾引发交易所问询，也正是在这篇报道发布之后，*ST信威快死开启了漫长的停牌之旅。有数据显示，在近两年半时间里，该公司已经发布的停牌公告超过140条。 最为市场所关切的依然是公司实控人王靖。有资本人士将王靖与中国华信的叶简明相类比：两者会否同样是突然窜出来的资本黑马？为何同样贴着神秘富豪的标签？最终会否都走下神坛呢？这些问题，截至目前依然是迷。唯一可查的是，王靖所持公司股份已全部质押。 叶飞用“江湖”来形容自己操盘*ST信威的这段经历。“什么是江湖？人即是江湖，恩怨即是江湖。遥想牛市当年，杨老板给我8000万，两周收益32%；后两天追加9000万，并且签了5亿投资的合同，这是很有魄力的‘大哥作风’。不过信威一战，比无间道还复杂。凡是参与此役的游资，如果不像我那样坚决抽身而退，就成了上市公司的炮灰，游资一样会被割韭菜。” 如今的叶飞，依然长期奔赴各地A股公司进行调研。他坦陈，自己在操盘*ST信威时湿了鞋。“我本人见过公司高管，但没见过董事长。据说王靖长期在国外，过于神秘，在尼加拉瓜修运河500亿美元投资，就像长城贴瓷砖、月球建地铁一样的大工程。把游资都忽悠进去成大股东了，股灾的时候又都成为炮灰。不过，五年过去了，大家都在进步，以后上市公司别想轻易忽悠我们了……” |
