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周五2019年7月12日最具有爆发力的十大金股(名单)

2019-7-11 15:07| 发布者: adminpxl| 查看: 11451| 评论: 0

摘要: 周五2019年7月12日最具有爆发力的十大金股(名单):星网锐捷、安迪苏、晶盛机电、海利尔、中国平安、光威复材、海鸥住工、健帆生物、恒瑞医药、乐普医疗。 ...
星网锐捷2019年半年度业绩预告点评:业绩重回快速增长通道,看好新业务发展潜力

事件:

公司发布2019年半年度业绩预告,预计19H1实现归母净利润1.53~1.64亿元,同比增长30%~40%。

点评:

公司19H1业绩超市场预期,重回快速增长通道。公司18Q3~19Q1单季度归母净利润分别为2.85、1.79、-0.06亿元,同比增长30%、-11.08%、减亏0.01亿元;根据业绩预告,19Q2预计实现归母净利润1.59~1.70亿元,同比增长28%~37%,单季度业绩重回快速增长轨道,若考虑去年同期有较大投资收益确认,则业务增长更为明显,业绩超预期。2019H1公司各项经营业务稳定开展,持续加大智慧网络、智慧云、智慧金融、智慧通讯、智慧物联、智慧娱乐、智慧社区等业务拓展力度,优化业务结构。

企业网设备市场地位领先,网络终端产品优势显著。根据IDC2018年统计数据,公司子公司锐捷网络的企业级WLAN在中国市场排名第三,企业级以太网交换机在中国市场排名第四,路由器router在中国企业网市场排名第五,市场地位领先。2018年,公司的瘦客户机产品出货量达67.9万台,占国内市场份额48.6%,已连续17年位居中国市场第一,连续7年蝉联亚太市场(除日本外)第一。公司的网络终端产品,在国内已服务近260多家金融总行、总公司、省级信用联社客户以及400多家政府部门,800多家大中型企业等,产品优势显著。此外,子公司德明通讯拓展智慧通讯和智慧社区业务,公司旗下K米布局视频信息应用,拓宽业务领域。

5G时代网络需求进一步提升,公司有望受益。随着5G时代临近,企业网络设备及终端有望迎来新一轮的升级迭代;同时网络性能的改善,有望拓展智慧通讯、智慧社区、视频信息等新业务领域的相关应用场景。公司有望受益于5G时代的网络设备终端及应用需求,保持高质量快速增长。

盈利预测及估值评级:我们维持公司2019~2021年净利润预测为7.23/9.10/11.49亿元,对应2019~2021年EPS为1.25/1.56/1.97元,对应2019~2021年PE为17X/13X/11X,维持“买入”评级。

风险提示:经济下行影响信息化投入,市场竞争致盈利能力下降。

安迪苏:股权架构优化方案接近完成,新型薪酬制度超预期

支撑评级的要点

股权架构优化方案推进顺利,简化治理结构的同时增厚公司业绩。上市公司将收购蓝星集团持有的标的公司15%股权,最终实现100%控股。标的股权的预估值为36.14亿元,折合上市公司每股价值约为8.63元/股。上市公司控股股东承诺在交易后1年内若股价连续30个交易日低于8.63元/股,将通过增持稳定股价。另外,交易定价中的流动性折扣的定价机制将帮助上市公司增厚每股收益。根据安迪苏2018年报模拟计算,交易完成后2018年度的归母净利润将由9.26亿元增至10.89亿元,上市公司每股收益将由0.35元/股增至0.41元/股。因此,我们认为此次交易从“形式”(股权结构)到“内容”(业绩)均对上市公司有利。

新款薪酬制度将高管薪酬与公司经营紧密关联,有利于维护中小股东的权益。新款薪酬制度规定高管薪酬包括基本工资、年度奖金、中(长)期激励。年度奖金除了考核个人绩效目标之外,还考核公司绩效目标,可能包括安全绩效、营收、息税折旧摊销前利润、税后自由现金流和/或资本回报率等。长期激励将主要考核持续为股东创造价值的能力,可能包括股东总回报、现有资产的回报、盈利性增长以及公司盈利质量等。另外,公司还设置了一个为期5年(2019年至2024年)的奖惩调整因子,促使管理层的考核与公司市值更加紧密挂钩。此薪酬制度的推出将高管与公司经营以及中小股东权益进行捆绑,既团结了高管与中小股东这一利益共同体,也体现了公司对未来发展的信心。

估值

公司在全球蛋氨酸市场份额排名第二,液体蛋氨酸份额全球第一。未来公司产能还将扩大,且盈利能力行业最佳。预计2019-2020年EPS分别为0.43元、0.51元,对应PE分别为24倍、20倍。维持买入评级。

评级面临的主要风险

爆发大范围瘟疫;发生环保、安全等突发事件;原材料价格暴涨,或者某关键中间体断供;项目建设不达预期;汇率异常波动影响公司业绩。

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