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华为屏下摄像头专利曝光 有望开启真全面屏时代(概念股)

2019-7-8 07:19| 发布者: adminpxl| 查看: 1879| 评论: 0

摘要:   日前,有媒体爆料华为屏下摄像头技术,并且曝光了华为针对屏下摄像头进行了专门的适配。此前,在2019世界移动大会(MWC2019)上海展上,OPPO公开展示了其屏下摄像头解决方案“透视全景屏”,相比于刘海屏、挖孔 ...
  日前,有媒体爆料华为屏下摄像头技术,并且曝光了华为针对屏下摄像头进行了专门的适配。此前,在2019世界移动大会(MWC2019)上海展上,OPPO公开展示了其屏下摄像头解决方案“透视全景屏”,相比于刘海屏、挖孔屏、升降式摄像头等全面屏手机方案,OPPO的前置摄像头能为用户带来更完整的视野、更具沉浸感的屏幕和更一体化的机身。未来屏下摄像头技术有望成为移动行业的主流趋势,为下一代智能手机带来创新的外形。

  上市公司中:

  联创电子:研发的屏下摄像头技术进展顺利,同时为国内知名手机品牌研制的屏下指纹模组已完成样品试制。

  联合光电:为华为核心合作伙伴,拥有完整的智能手机摄像头研发设计技术和自动化生产线。

【2019-03-13】联创电子(002036)18年业绩快报点评:主业稳步增长 研发加大夯实未来基础
    主营业务稳定增长,加大研发投入夯实未来增长基础
    分业务来看,公司光学产业实现主营业务收入6.52 亿,同比增长0.23%,增长比例小的主要原因是2018 年四季度高清广角镜头因中美贸易摩擦、交货推迟等原因导致收入未达到预期。公司触控显示产业实现主营业务收入23.85 亿,同比增长32.97%,主要原因是重庆工厂与京东方的合作业务比较顺利,二期产能投放带来的业务增长。而其他主营产品业务主要是部分贸易类业务同比减少32.38%。我们认为公司两大主业还是在稳健增长,并且减少低毛利率的贸易类业务,也有利于公司整体资产质量的提升。
    公司实现营业利润3.04 亿,同比减少8.61%,主要原因是1、全年光学、显示两块业务的新产品研发投入加大,研发支出同比增加24.55%;2、新项目投融资增加、融资市场利率同比上升,财务费用同比增加35.17%.
    公司技术优势鲜明,预计将从车载镜头和高端G+P 手机镜头突破
    公司作为运动相机的全球龙头,玻璃镜头的设计和加工能力毋庸置疑,膜造玻璃技术更是全球领先,我们认为公司依托技术领先以及先发优势,有望先从车载镜头和手机高端G+P 镜头获得突破。公司在车载镜头领域已经先后突破tesla、Mobileye 等国际知名方案商以及众多欧美Tier1 厂商,预计从2019 年开始放量兑现业绩。而手机镜头端,公司已经是3D sensing 中准直接镜头的核心供应商,并且有望进入高端G+P 手机镜头,打开未来长期发展空间。
    分业务来看,我们预计2019 年的业务进展值得期待。触控端,受益于重庆二期的投产以及S 客户的订单,预计产能利用率将进一步提高;手机Lens 端也将从S 以及H 客户上获得突破;车载Lens 端在通过Mobileye 认证后,考虑到公司已经中标多家欧洲TIer1 厂商的多家镜头供应,明年有望实现快速增长。
    盈利预测及估值
    公司是玻璃镜头A 股稀缺标的,基于模造玻璃镜头的拓展非常顺利,且公司未来存在整合集成电路资源预期。我们预计公司2018-2020 年EPS 为0.48、0.67、0.88 元/股,同比增长-6.34%、37.96%、32.84%。
    风险提示
    客户拓展不及预期、行业竞争加剧

【2019-03-05】联合光电(300691)着"眼"安防的国产高端光学龙头
    着眼安防,定位高端的光学龙头
    联合光电是国内第一家拥有光学变焦、光学防抖等设计能力的光学镜头设计和生产厂商,其在高端监控镜头领域处于国内龙头位置。我们认为公司的主要优势在于占据了下游核心客户资源,并通过持续扩产和提升ASP实现了公司经营规模和质量的同步提升。随着公司募投产能在2019年逐步释放,公司业绩即将进入高速增长的新周期。
    国产安防享有行业定价权,仍处于量价齐升的黄金十年
    中国从2015年以来就超过北美成为全球最大的视频监控市场,并一直保持着全球最快的增长速度。随着中国经济进入低增速高通胀的新周期,我们认为具备定价权的蓝筹板块投资价值将会得到市场更多的认同。我们认为:
    1、随着安防视频监控系统的持续升级,设备端将迎来量价齐升的成长阶段。
    2、从下游需求和未来空间来看,我们认为安防行业增速整体将会在未来十年保持现有水平。
    3、安防行板块毛利率领先其他电子板块,国内龙头享有行业定价权。
    我们与市场不同的观点
    1、对于安防行业,市场普遍担心贸易战会对国内龙头企业的海外业务产生直接影响。但是我们研究发现:海康威视来源于北美地区的收入非常有限,营收占比不超过1%,贸易战影响微乎其微。
    2、相比于手机和车载市场,安防镜头在市场规模,复合增速和ASP等指标具备综合优势;同时,安防镜头国产替代具备产业优势。
    风险提示
    材料成本大幅上升;募投产能导入大客户进度低于预期;行业竞争加剧。
    维持“增持”评级
    我们看好公司的技术和市场能力,并对安防市场长期需求充满信心。预计公司18-20年每股收益0.52/0.71/1.21元,利润增速分别为-10.9%/37.9%/69.8%。未来一年合理估值区间34.7-43.5元,维持“增持”评级。

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