四创电子（600990）：长期关注航管雷达的发展潜力
三季报微亏，不影响全年盈利 2010年3季报显示，公司在7-9月份出现微亏。原因在于，雷达业务是公司毛利率最高的业务，而在报告期雷达收入减少，导致整体利润下滑。按照惯例，公司的雷达订单多集中在第四季度，预计年底将有较大增幅，因此公司全年仍然能实现正收益。 气象雷达业务竞争激烈，将成为公司业绩稳定器 我国的气象雷达市场竞争激烈，导致公司气象雷达收入难以出现飞跃。同时，“十二五”期间我国对于气象雷达等气象设备的投入还将继续保持高速增长，公司凭借其较强的技术实力和成熟的市场模式，未来在气象雷达业务方面将保持平稳增长的态势。 航管雷达业务有望成为公司快速发展的助推器 国内航管雷达市场受益于三块：空管设备的国产化进程，国内机场的大建设以及低空开放。公司已获得一、二次雷达的相关技术，正在全力争取获得民航局的入网许可证，并积极开拓国内市场。预计今年航管雷达对公司的收入贡献有限，我们期待未来的快速发展。 后续资产注入处于观望期 与公司同属中国电子科技集团旗下的*ST高陶（600562）在重组过程中，拟将南京恩瑞特实业有限公司等公司股权注入，而恩瑞特的主营业务中绝大部分为雷达整机及子系统，从而与本公司形成同业竞争关系。因此，对于中国电子科技集团的资产整合意向还有待进一步观察，公司后续资产注入尚不明确。
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