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机构强推2019年7月8日号称摇钱树的六股(附股)

2019-7-5 15:26| 发布者: adminpxl| 查看: 1554| 评论: 0

摘要: 机构强推2019年7月8日号称摇钱树的六股(附股):东方财富:从经纪业务迈向财富管理;新媒股份:19H1业绩预告发布,各季度业务稳步开展;领益智造:重返成长,打造消费电子综合解决方案供应商;通威股份:高效新产能持续 ...
东方财富:从经纪业务迈向财富管理

投资要点:

公司手握多张金融牌照(且正不断扩充),使其日均覆盖人数超过1000万的垂直流量变现的ARPU值提升逻辑更加明确。近日,东财基金领取了中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》,东财基金可对外开展业务。同时,根据《关于核准设立西藏东财基金管理有限公司的批复》相关要求,东财基金自取得《经营证券期货业务许可证》之日起6个月内,应当发行公募基金产品。

强大平台导流能力助理基金业务发展。截至2018年12月31日,公司共上线128家公募基金管理人6470只基金产品,基金销售额为5251亿元,同比增长27.34%,其中“活期宝”共计实现申购交易1607万笔,销售额为3287亿元。公司2019一季报披露,旗下天天基金网实现日均页面浏览量为414.72万,其中交易日日均页面浏览量达到581.98万,非交易日日均页面浏览量为111.56万,预计公司能够通过天天基金网实现客户转化。

对标美国嘉信理财,打造互联网综合金融服务平台。嘉信理财成立近四十年,经历佣金折扣证券经纪商——资产集合商——互联网转型三个阶段最终发展成了一家全面的金融服务商,资产管理余额在16年末为2.78万亿美元。东方财富的发展路径与嘉信类似,目前正处于向全面的金融服务商跃升的阶段。公司手握多张金融牌照,使其日均覆盖人数超过1000万的垂直流量变现的ARPU值提升逻辑更加明确。另一方面,FinTech技术在金融领域的渗透,使得金融服务的边界迅速延展,服务长尾客户已经成为可能。线上金融服务商相对传统金融机构而言的效率不断提升,流量价值将成为竞争的核心优势。

维持盈利预测和增持评级。预计公司2019-2021年收入分别为45.56、56.14和72.98亿元,预计2019-2021年净利润分别为15.27、19.24和24.89亿元。

新媒股份:19H1业绩预告发布,各季度业务稳步开展

[核心观点:] 事件: 公司发布 19H1业绩预告, 19H1归母净利预计同增 40%~60%2019年 7月 2日晚间,新媒股份发布 2019年半年度业绩预告,预计 2019H1实现归母净利 1.47亿元~1.68亿元,同比增速 40%~60%。单季度来看,预计 2019Q2实现归母净利 0.73亿元~0.94亿元,同比增速 10.6%~42.3%,环比增速-0.1%~28.5%。

IPTV 各季度用户增量预计保持平稳, ARPU 值提升带动营收增长公司 IPTV 业务增长主要依托电信运营商的宽带推广,三大运营商 IPTV 业务稳步推进,预计各季度用户增量保持稳定;价端,与中国移动重新签订分成合同叠加增值业务订阅增长,带来 ARPU 值的提升。量价双重驱动下IPTV 业务稳步增长。 OTT 业务受益用户付费率提升以及广告收入增长,将会持续增长。在整体业务结构中, IPTV 仍是主要营收来源,驱动营收增长,OTT 业务占比预计会有所提升。

投资建议由于公司此次发布的公告为业绩预告,暂未披露更详细的经营及财务数据,我们暂不调整盈利预测,预计公司 2019-2021年实现归母净利分别为2.87/3.77/4.61亿元, EPS 分别为 2.23/2.94/3.59元, 2019/7/3收盘价对应 PE 分别为 36.7X/27.9X/22.8X。 考虑新媒股份业务纯正性及公司作为首家在 A 股独立上市的新媒体运营商的稀缺属性, 以及业务未来的增长空间和增长的确定性,我们给予新媒股份 2019年 35倍 PE,对应合理价值 78.05元/股, 维持“ 买入”评级。

风险提示

(1) 授权变化风险;

(2) 竞争因素致使 APRU 值下降的风险;

(3) 知识产权纠纷风险;

(4)随着 IPTV 渗透率提升,用户数增速大幅下滑的风险。

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