25日，中国移动将召开主题为“5G+共赢未来”的发布会，正式启动5G+计划。26日在上海开幕的世界移动通信大会上，中国电信将发布业界首个3.5GHz 5G室内小基站的射频参考设计，这是继巴塞罗那MWC首展5G白盒小基站之后，中国电信在推动5G接入网开放方面的又一重要里程碑。同样在26日，中国铁塔公司将为全资子公司铁塔智联技术有限公司举行揭牌仪式并进行产品发布，设立该子公司的目的是拓展社会信息化和万物互联市场。 市场人士认为，5G牌照已在本月上旬超预期发放，下半年，5G国产供应链有望崛起，应用层将百花齐放，看好物联网、数据中心（IDC）、云通信等领域。 相关上市公司： 硕贝德：在5G宏基站/小基站/手机/车联网V2X天线等领域有全面布局； 中光防雷：取得了中兴通讯和爱立信的小基站供应商资格； 日海智能：小基站业务在2018年中标了中国移动集采。 【2019-03-07】硕贝德(300322)5G时代先行者 有望深度受益5G建设 公司有望深度受益5G建设，关注基站端成长。公司作为国内老牌天线厂商，持续聚焦射频产品技术，长期深度布局5G，随着5G时代到来，未来终端天线需求将高速增长，公司手机、笔电、CPE、可穿戴等天线产品将从中受益。同时，公司依靠对终端天线的长期技术积累，已快速完成5G基站端产品研发，获得多家主流设备供应商资质，并获得多个项目，成功切入基站端广阔市场。 大客户战略实施顺利，核心客户份额有所突破。手机与笔电等消费级产品方面，公司已进入华为、三星在内的海内外大厂供应链，份额持续提升的同时，随着公司产品成功进入高端机、旗舰机型，价值量也在不断提高，深度挖掘客户价值。车载客户方面，公司的车载系列天线成功进入北美通用、上海通用、广汽、吉利、比亚迪等重要客户供应链体系，为多个主力车型大批量提供多合一的天线产品。 多元发展，车载天线发展顺利，无线充电接收端已获三星订单。公司无线充电进展顺利，已进入三星供应链，为旗舰机型S10提供NFC天线、Samsungpay、无线充电接收端三合一模组，同时也进入部分品牌可穿戴产品供应链的，新客户持续开发中；汽车端客户验证已陆续完成，路侧端V2X已开始量产，目前已应用于国内几个城市的智慧交通示范线路上；指纹识别模组业务方面，下游客户优质，产能利用率稳定。 公司作为国内老牌射频天线厂商，将深度受益5G建设以及车载、无线充电、NFC等多元化下游。我们预计公司 2018-2020 年实现营收17.23、21.96、29.70亿元，同比增长-17%、27%、35%；实现归母净利润0.62、1.24、2.34亿元，同比增长7%、100%、89%。对应 2018-2020 EPS为0.15、0.30、0.58元，对应PE为100x、50x、26x。首次覆盖，给予"买入"评级。 风险提示：下游需求不急预期、5G建设进展不及预期、产品价格持续下滑、5G相关产品研发进展不及预期。 【2019-05-20】中光防雷(300414):已做好5G通信设备雷电防护配套产品的储备 中光防雷（300414）5月20日早间发布投资者关系记录表。公告显示，公司已加大技术研发和配套服务力度，做好5G通信设备雷电防护配套产品的储备。随着5G的建设与推广，公司有能力凭借在通信行业的配套经验，夯实公司在通信行业防雷市场的领先地位，公司业绩将会得到极大的提升。 公告显示，目前，公司取得了中兴通讯和爱立信的Small Cell（小基站）供应商资格，公司控股子公司凡维泰科技自主研发的Small Cell（小基站），已完成了单载波及双载波小站产品的研发，同时也完成了联通电缆拉远型DAS产品的研发工作，已给多个客户提供了测试样机。截止2018年10月，Small Cell（小基站）共实现营收1600万，相比2017年全年Small Cell（小基站）的收入，实现了十倍以上的增长。公司开拓通信行业5G领域市场，既为公司的多元化发展奠定了坚实的基础，为公司未来业务发展培育了新的利润增长点，也为通信市场5G商用做好提前量，加大技术研发和配套服务力度，做好5G通信设备雷电防护配套产品的储备。 公司夯实既有的通信行业防雷市场的领先地位，基于此前为通信市场5G商用做好的提前量，在未来三年将加大技术研发和配套服务力度，抓好5G通信设备雷电防护配套产品市场，同时努力开拓通信设备非雷电防护产品市场。 【2019-03-06】日海智能(002313)集中优势、化零为整 国内物联网龙头爆发在即 维持"增持"评级，上调目标价至30.10元（+1.5元，+5.2%）。日海智能业绩快报显示，公司2018年度营业总收入47.66亿元（+59.41%），归属于上市公司股东的净利润1.55亿元（+51.44%），基本符合市场预期。基于业绩快报及公司产品战略升级的长期利好，我们下调2018年盈利预测并上调2020年业绩预期，预计2018-2020年EPS为0.50（-0.15元）、0.86、1.23（+0.07元）元；参考可比估值与EVA估值孰低原则，给予2019年35倍估值，目标价为30.10元。 受益于5G建设进度加快，物联网行业爆发可期。5G就是迈向万物互联的钥匙，将在2020年发布的5G R17标准的核心就是物联网。随着2019年三大运营商投资计划的公布，5G建设周期已至，且商用计划进度不断超预期。作为5G时代最重要应用场景的物联网行业，市场空间巨大，爆发可期。 以新型智慧城市解决方案为轴，整合公司云+端+中间件优势，撬动万亿级市场。根据工信部规划，2020年国内物联网规模将突破1.5万亿元，M2M连接数突破17亿。日海智能自收购芯讯通、龙尚科技，参股Ayla物联以来，形成了云+端+中间件的产品模式。布局的时机使得公司在中国物联网市场中的地位不可替代。2018年公司以新型智慧城市解决方案为轴，强化升级业务模式，并在上海、延安、北京等多个城市实现销售，未来将成为持续推动公司成长的重要力量。 风险提示。并购协同效应不达预期，公司传统业务加速下滑。 |
