年内第9只基金“未生效” 募集失败将成新常态 在股市债市行情震荡加剧的环境下，今年二季度有多只新基金宣告募集失败。 业内人士认为，在市场行情不佳、产品高度同质化以及部分公募销售能力欠缺等多重影响因素下，未来新基金募集失败将日益常见。 又见失败募集 年内9只基金“未生效” 6月11日，上海一家中型基金公司发布公告称，该公募旗下一只纯债基金于今年2月1日开始募集，4月30日结束募集，现因未能达到基金合同生效备案条件，基金合同未生效。这是今年以来第9只募集失败的基金。 按照上述基金的成立条件，该基金应在基金份额发售之日起3个月内，募集金额不少于2亿元且基金认购人数不少于200人，基金募集才能达到备案条件，基金合同才能生效。而截至4月30日，该只基金募集时间将超3个月，却未能达到成立条件，只能宣告募集失败。 按照上述基金的合同约定，如果募集期限届满，未满足基金合同生效条件，基金管理人应当承担下列责任：一是以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；二是在基金募集期限届满后30日内返还投资者已交纳的款项，并加计银行同期活期存款利息；三是如基金募集失败，基金管理人、基金托管人及销售机构不得请求报酬。基金管理人、基金托管人和销售机构为基金募集支付之一切费用应由各方各自承担。 据记者统计，自2017年4月29日嘉合睿金定开混合公告基金合同“暂不生效”，成为公募历史上首只募集失败的基金后，近两年新基金发行市场募集失败的基金数量也在大幅增长。 基金公告数据显示，截至6月11日，2017年至2018年，募集失败的基金数量分别为6只、25只，加上今年新增的9只，目前新基金发行未能生效的基金已经蔓延到32家公募旗下的40只产品。 从募集失败的基金类型看，债券型基金最多，有21只；混合型基金也多达17只，指数型基金、股票型基金分别为2只、1只。 募集失败将成新常态 多位业内人士认为，市场行情不佳，产品的同质化严重，叠加部分公募的渠道销售能力欠缺，是这类基金发行失败的重要原因。 北京一家中型公募市场部人士认为，进入二季度以来，股市债市震荡加剧，投资者避险情绪升温，基金销售市场也从3月份的火爆开始慢慢变冷；另一方面，近期科创基金、债券指数基金、定开债基出现热销，占据部分渠道的的热门档期，相对缺乏特色的同质化产品销售情况自然不太理想。 该人士称，“目前，机构对债券指基、定开债基的投资需求还是比较旺盛，散户端是科创基金比较热销，处于同一档期的很多产品都在同时开售，出现若干只募集失败的基金也在情理之中。” 华南一家大型公募资深研究员也表示，截至一季度末，公募基金数量多达5800多只，同质化的新基金对投资者的吸引力越来越低，投资者的选择难度也在增高，这也导致部分新基金乏人问津；另一方面，部分中小公募和次新公募缺乏历史业绩或历史业绩不佳，非货基管理规模也无法进入银行等核心渠道“白名单”，也导致客户在热门渠道端无法接触到这些公司发行的产品。 该研究员表示，就像此前基金清盘一样，公募行业将慢慢接受基金募集失败的现象，提高对基金募集失败的容忍度，尤其是市场行情不佳时，公募也会考虑帮忙资金的成本和未来处置迷你基金的代价，现在平均每月都会出现老基金清盘的现象，未来新基金募集失败也将日益常见。 粤港澳大湾区内的楼市“北上资金” “很多香港人都会来这里买建材以及装饰品。”在深圳罗湖区的笋岗艺展中心，证券时报记者见到从香港来这边采购的陈先生。 在笋岗片区，遍布着大大小小的建材家居市场，也是深圳最有名的工艺美术集聚区。记者向多家店商询问得知，这里的零售业务几乎有一半来自香港的客户，这边的建材和装饰品价格远远低于香港。 可以说，建材装饰与房地产行业息息相关。“很多朋友过来这边采购不是为了香港的房子，而是在深圳、中山等地的房子。”陈先生告诉记者，“特别是一些租金回报率比较高的地方，以租金反补低息成为不少香港投资者投资大湾区楼市的做法。” 无独有偶，近段时间以来大湾区内多个城市似乎都放宽港澳居民购房的条件。即使是在香港背负按揭房贷的人，也在寻找机会进军大湾区楼市。 限购政策放宽？ 其实，香港的高房价已经是不争的事实。美联物业公布的香港房价走势图显示，今年4月以实用面积计算的平均呎价为13210港元，环比上升2.6%。可以说，香港楼市今年开春之后呈现持续回暖之势。 近段时间以来，大湾区内多个城市相继传来局部放宽楼市限购的消息，特别是针港澳居民购房的限制，让“北上置业”再度成为市场关注的焦点。 2017年4月，珠海启动最严限购，此前的限购政策是将全市范围内全部户型住房均纳入限购范围，非本市户籍需连续缴纳5年及以上个人所得税证明或社保。而在近日市场传出消息，非户籍人士（非人才）在珠海大桥以西、高新区购买一手住宅将无社保要求，购买香洲区（不含洪湾一体化区域）一手住宅需要3年社保，横琴新区需5年社保，且限购一套。同时，珠海大桥西、东各允许港澳居民购买一套一手住宅。珠海的斗门、金湾片区针对外地客户在珠海首套房的购买资格也有所松动。 而在中山，市场消息指出港澳客户购房资格新增两个购房通道：提供半年社保或个税凭证加在职证明；如属于自主创业，需提供中山注册的营业执照复印件、法定代表人身份证复印件盖公章，加工商机读资料，如不是法定代表人的，提供资料证明其是该企业的股东之一，但其他人员购房限购政策不变。 近日，广州正式出台《发挥广州国家中心城市优势作用支持港澳青年来穗发展行动计划》，全方位支持港澳青年在穗学习、实习、交流、就业、创业、生活等。《行动计划》也提出了一系列支持港澳青年来穗发展的举措，其中包括符合条件人才补贴免征个税、筹建港澳人才公寓等诸多政策利好。 利率远低于内地 虽然“北上置业”不是一个新的现象，但在当下却似乎有了新的变化。在粤港澳大湾区内，深圳的房价相对较高，随着高铁、港珠澳大桥的开通，港人北上置业有了新选择和“另类”的方式。 “最近很多朋友都去珠海、中山等地看房，其中一些人在香港还背着房贷，他们通过抵押或加按香港房产的方式套取现金贷款。”陈先生告诉记者，“香港的房子价格较高，加按香港房产套取的现金贷款基本足够在珠海、中山等地一次性付款买房。”记者向香港的银行进行咨询，以香港银行同业拆息计的住宅按揭利率（H按）封顶息率为2.37%左右，加按的利率有所上浮，但仍远远低于内地的购房按揭贷款利率。 公开信息显示，2014年香港金融管理局取消人民币兑换限制，香港本地市民不受制于2万元人民币的兑换上限。不过，从香港银行汇港元至内地银行仍受到外汇管制要求，只有持香港身份证的居民在内地开户，才能接受从香港发起的人民币汇款申请。有银行工作人员告诉记者，目前每日汇款限额是8万元，暂时还没有收到总额限制的通知，收款人和汇款人必须是同一人。陈先生告诉记者，有一些人采取“蚂蚁搬家”的做法，甚至是港版微信的跨境汇款的方式。 只是，粤港澳大湾区城市的房产租金回报率并不高。诸葛找房数据研究中心提供的数据显示，截至今年第23周，惠州和佛山的租金回报率为2.31%和2.05%，广州、深圳、中山、珠海、东莞等城市的租金回报率都低于2%。不过，记者采访多位已经在内地置业的香港居民，在他们看来像深圳这样的城市房产租金回报率偏低，但升值前景尚存。 4月发布的克而瑞珠海市调研报告指出，依据渠道分销强度、房价高低等因素，客群分布略有不同，总体呈现出开辟渠道越广，项目报价越低，投资客比例越大。具体来看，譬如售价斗门区域的海伦堡·湖心里项目报价在每平方米15500至16000元，外地客户占比60%至70%，港澳客占比约5%，本地客群占比30%左右；同区域的时代中央公园因启动港澳渠道，港澳地区客户占比可达约20%。 美联物业则表示，依据该公司在深圳地区的数据统计，香港人“北上置业”的占比为4%左右。而在惠州大亚湾片区，多位中介人员告诉记者，在去年前来大亚湾购房的客户当中，深圳客的比例较以往有所降低，外地客则成了主力，甚至包括许多来自香港的客户。市场好的时候，很多项目的香港客户占比超过10%。 美联物业全国研究中心经理张添鸣表示，相关城市的购房条件放宽会带来一定的积极影响，短期内的成交量会有小幅度增加，后期大湾区的快速发展将吸引更多的港人北上置业。北上置业的区域也会更加集中在珠海和中山，这些城市吸引力更大，受欢迎程度更高。 只是，大多数粤港澳大湾区内的城市都有不同程度的限售条件，港澳居民购房后再转手，也只能遵循当地的楼市调控，这或许是投资客该着重考虑的事。 25个逾期项目涉资117.6亿 安信信托回应称“全额兑付” 沪市唯一上市信托公司——安信信托，在上交所追问之下，一次性披露有关自身经营的多重真相，引发行业内外高度关注。 这份长达15页、上万字的回复函透露：截至5月20日，安信信托到期未能如期兑付的信托项目共计25个，共涉及金额117.6亿元；资产减值损失21.56亿元，印纪传媒（002143.SZ）计提减值准备10.55亿元，中弘卓业集团有限公司贷款计提减值准备5.5亿元；2018年安信信托持有的部分金融资产体现的损失比上年度增加27.12亿元，同时手续费及佣金净收入亦同比大幅减少37.4亿元等。 昨日，安信信托董事会相关人士向证券时报·信托百佬汇记者表示，针对公司管理项目的兑付情况，董事会高度重视，已责成管理层形成了有针对性的具体解决方案，并全力组织逐项推进落实。“公司信托项目整体风险可控，有充足信心和完备方案解决兑付问题，保障投资者财产安全，全额完成兑付。” 上述人士表示，25个逾期项目基本面向有风险识别能力的专业投资者（即机构客户），且主动管理类项目的抵质押担保的比例为100%。这意味着，所有主动管理类项目均对应了项目方的真实资产，以保证在债务人违约的情况下，仍能执行到相应财产。这也意味着尽管待兑付规模较大，但当前没有导致信托财产受损的终极风险，整体项目风险可控。 在上述回复函中，安信信托表示，到期未能如期兑付的信托项目中，2018年上半年到期未能如期兑付的金额在0.62亿元左右，2018年下半年到期未能如期兑付的金额在48.12亿元左右；而2019年5月20日到期未能如期兑付的金额为68.86亿元。 安信信托表示，从风控措施来看，有足值的抵质押担保的占比为42%，企业保证担保的占比为43%；其中主动管理类项目的抵质押担保的比例为100%，没有导致信托财产受损的终极风险。 根据公告，对于到期的信托计划，公司一方面与委托人积极沟通协商信托计划延长期限；另一方面积极配合委托人开展资金催收工作，通过与债务人谈判、寻求第三方企业债务重组、通过司法途径处置资产等方式积极处置变现资产，尽快向委托人兑付。 “经营过程中依据银保监会的规定区分信托财产和固有财产，对信托业务和固有业务分别管理并分别记账核算。经公司自查，管理的信托产品不存在刚性兑付的情形。”公司补充表示。 此外，安信信托董事会向信托百佬汇记者表态称，作为受托人，安信信托将以投资者利益为最优先考虑，严格履行诚实、勤勉、尽职义务，全力保障信托产品兑付。董事会已责成管理层全力组织推进解决产品兑付问题，争取最终足额兑付已延期的信托项目本金及收益，保障投资者的财产安全。 6月10日，安信信托盘中一度跌停，最终下跌9.43%，报收4.31元/股。 |
