近日，从官方媒体最新披露的消息来看，中国首艘国产航母的甲板已经完成涂装，新的标志线也已经完工。业内预计，第1艘国产航母已经整装待发，预计在7月能够交付海军，海军迎来第2艘航空母舰，标志着海军作战能力又向前迈进一大步。另有消息，第2艘国产航母已动工。可以预见，海军将会拥有越来越多的航母，更好维护国家安全和海洋权益。 布局上，航母入列预期再起，概念股有望重获关注。中船重工集团是我国唯一具备自主设计与建造国产航母的企业集团，拥有众多研发建造实力雄厚的子企业。集团旗下上市公司中国重工、中国应急等均参与航母建设。中航光电为天宫系列空间实验室、国产某新型驱逐舰、大型运输机运-20、国产航母提供各项产品与服务；海兰信作为中国海军的装备供应商，产品已应用到包括中国首艘航母“辽宁舰”在内的各类舰船上。 【2019-05-07】中国重工(601989)2018年年报及2019年一季报点评:营收保持平稳 投资收益下降拖累利润 2018年，公司主营业务收入438.15亿元，占营收比重98.50%；主营业务毛利率为9.62%，同比下降2.26个百分点。分产品板块来看，海洋防务及海洋开发装备板块第一大营收来源，报告期内实现营收159.1亿元，同比增长74.37%，占营收比重35.77%；毛利率为1.64%，同比增加3.75个百分点。 2018年，公司归母净利润为6.73亿元，同比下降19.68%，主要系投资收益大幅下降所致。2017年，公司投资收益为13.75亿元，2018年同比减少8.11亿元，同比下降58.98%。 2018年，公司拟转让山造重工和青岛武船股权，本次股权转让将消除上述两家公司海工业务持续亏损对公司效益的影响，有利于提升盈利能力，优化资产和业务结构。 我们根据最新财报调整公司的盈利预测，预计2019-2021年归母净利润7.38/8.19/9.41亿元，对应4月26日收盘价PE179/161/140倍，维持“审慎增持”评级。 风险提示：军品订单不及预期；民船行业持续低迷。 |
