15日举行的国新办发布会上，国家知识产权局副局长甘绍宁表示，将启动面向2035年的国家知识产权强国战略纲要的制定工作，在中央的领导下，对强化知识产权保护作出整体部署，进一步营造更加良好的营商环境，更好地满足高质量发展需求。目前，相关的工作都在稳步推进中。 机构指出，对于知识产权中的网络版权，目前各大平台的内容审核仍以人工为主，但是伴随信息量大爆发，借助技术路径提升审核效率将是大势所趋。区块链技术和AI检索技术未来有望应用于海量内容版权记录、确权、维权举证领域。 相关上市公司： 拓尔思：TRS检索引擎能够全面满足专利检索系统要求； 美亚柏科：自主研发了“互联网知识产权保护平台”，可提供侵权信息的监测、存证、调查、处置一站式服务。 【2019-01-29】拓尔思(300229)大数据平台产品有望加速业务结构优化进程 大数据软件优势领先，产品结构有望优化。公司已经形成以NLP 为核心的大数据平台系列产品，在互联网政务集约化、传统媒体融合、金融风控征信等重点领域不断中标。2017 年毛利率同比下滑9pct，随着收入结构优化，2018 年单季毛利率逐步抬升，年度毛利率下滑趋势有望放缓。 小额定增提升科韵控股权，华南市场如虎添翼。自2018 年并购重组放宽限制，公司率先通过小额定增募资4800 万，对科韵的控股比例提升为86.43%，科韵2018-2020 年的业绩承诺分别为1260/1580/1885 万元，其主要客户为公安、国安、军队等优质客户，控股权的提升将助推公司业绩增长和华南市场开拓，利于全国业务布局。 金融风控和监管科技产品极具特色。在加强金融风险防范处臵的背景下，公司以大数据技术为内核开发出金融风控和监管科技产品，已开拓100 多家监管客户，"冒烟指数"等特色产品市占率有望继续提升。 评级面临的主要风险 子公司未能完成业绩承诺；财政预算因素导致市场空间增量减小。 估值 考虑政府预算整体增速放缓，基于2017 及2018H1 软件销售增幅较小判断，故调整2018~2020年净利润预测为1.87/2.42/3.16亿，EPS为0.40/0.51/0.67元（下修14.7%/8.1%/14.2%），对应当前估值为23/18/14 倍。公司大数据及NLP 产品具备独特竞争性，毛利率有望得到提升。维持买入评级。 【2019-05-05】美亚柏科(300188)2019年一季报点评:Q1对全年指导性不强 公司未来大有可为 投资要点： 营收端喜人、净利端承压，但Q1对全年指导性不强 公司一季度营收增长33.53%，主要得益于持续加强各业务拓展及合同的实施和验收。而归母净利下降376.29%，主要是报告期内公司硬件设备比重增加使得综合毛利同比下滑了8.7pct至49.28%，同时，为保持市场竞争力，公司研发费用较去年同期增加49.07%，也对Q1业绩形成部分压力。但观察公司历史财报，其经营情况季节性明显，2015-2018年Q1收入基本占全年的11%左右，而净利占比更低，分别为0.7%、0.6%、1.2%、1.7%，一季度业绩对全年的指导性不强，因此不必过分担忧。 机构改革落地、国投智能入股，公司未来大有可为 2018年3月，国务院启动组织机构改革，涉及司法机关、执法部门等，对公司部分业务产生延缓影响，目前，机构改革的三定在3月已经完成，信息化建设规划活跃性逐步提升。国投智能拟入股，直接持有公司15.79%的股份，拥有22.59%的表决权，完成控制权变更后，国务院国资委将成为公司实际控制人，考虑到公司90%以上都是政府客户，其背靠央企、拓展客户资源，数据取证及大数据平台等业务线有望更快发展，未来大有可为。 维持"推荐"评级 根据最新财报，我们调整盈利预测，预计2019-2021年公司EPS分别为0.45/0.59/0.77元。我们长期看好公司在电子数据取证及大数据平台业务方面的良好发展势头，维持"推荐"评级。 风险提示：电子取证需求恢复缓慢；大数据平台拓展不及预期 |
